Wraz ze zwyżką amerykańskich indeksów nieuchronnie zbliża się godzina prawdy. S&P 500 powraca do szczytu z końca grudnia (1213 pkt), który stanowi obecnie kluczowy opór. Jeśli bykom uda się go pokonać, będzie to sygnał kupna i potwierdzenie utrzymującej się hossy. Z kolei nieudana próba sforsowania tej bariery może pociągnąć za sobą zniżkę do poziomu dołka z 5 stycznia (1168 pkt). W nie najgorszej sytuacji znajduje się też rynek technologiczny. W tym przypadku grudniowy szczyt Nasdaqa ma jeszcze większe znaczenie. Praktycznie pokrywa się bowiem z maksimum ze stycznia ub.r. Będzie to zatem już druga próba sforsowania długoterminowego oporu.

Nasdaq ma co prawda do odrobienia większe straty niż S&P 500, ale wykonał już pierwszy krok. Indeks przeciął linię krótkoterminowego trendu spadkowego. Szanse na dalszą zwyżkę zwiększa fakt, że w zeszłym roku Nasdaq nie potrzebował okresów konsolidacji i przechodził kilkakrotnie od trendów spadkowych od razu do wzrostowych. Korzystnie zaczyna się też prezentować wykres siły relatywnej indeksu względem S&P 500. Linia siły relatywnej zaczyna zmieniać tendencję ze zniżkowej na boczną. W zeszłym roku było zazwyczaj tak, że kiedy amerykańskie rynki spadały, to znacznie szybciej na wartości tracił Nasdaq. Kiedy zaś rosły, wtedy indeks technologiczny był mocniejszy. Jest zatem szansa, że spółki zaawansowanych technologii powrócą do łask inwestorów.

O ile trend wzrostowy za oceanem wymaga jeszcze potwierdzenia, to w Europie Zachodniej bez wątpienia panuje hossa. Niemiecki DAX kontynuował wczoraj zwyżkę po tym, jak w piątek pokonał styczniowy szczyt, dając tym samym sygnał kupna. Przez ostatni miesiąc indeks znajdował się w trendzie bocznym. Potencjał zwyżkowy wynikający z szerokości tej konsolidacji nie został jeszcze zrealizowany. Wystarczyć go może jeszcze nawet na kilka dni wzrostu w takiej jak wczoraj skali. Dalszy szybki marsz na północ mógłby doprowadzić do pokonania ubiegłorocznych szczytów na wykresie siły relatywnej względem S&P 500, o ile oczywiście zwyżka w USA nie okaże się szybsza.