Po tygodniu zawirowań rynek długu oczekuje stabilizacji w kolejnych dniach - opinia

Warszawa, 04.03.2005 (ISB) - W mijającym tygodniu ceny obligacji spadły, co było głównie wywołane nagłymi zawirowaniami na scenie politycznej. Zbliżający się tydzień powinien jednak przynieść uspokojenie i stabilizację na rynku, uważają analitycy. Na początku tygodnia ceny obligacji rosły dzięki temu, iż w poprzedni piątek Rada Polityki Pieniężnej (RPP) zmieniła nastawienie w polityce pieniężnej od razu na łagodne z restrykcyjnego, co może oznaczać zapowiedź rychłych obniżek stóp procentowych.

Jednak we wtorek pojawiła się informacja, że w czwartek premier Marek Belka złoży "ważne oświadczenie polityczne". Wszystkie rynki finansowe zareagowały na nią spadkami.

Inwestorzy spekulowali bowiem, że Belka złoży deklarację co do wstąpienia do nowo utworzonej Partii Demokratycznej, a taka deklaracja wiązałaby się z podaniem rządu do dymisji.

W czwartek jednak premier nie powiedział wprost, czy wstępuje do nowej partii, ale uspokoił nieco rynki, podając konkretne daty w kalendarzu politycznym.

Powiedział, że 5 maja "uzna misję rządu za wypełnioną", a wybory powinny odbyć się 19 czerwca. Powiedział też, że 5 maja podejmie również decyzję o swojej przynależności politycznej.

Ostatecznie w skali całego tygodnia rentowności obligacji wzrosły o 2-8 punktów bazowych na całej długości krzywej rentowności.

"Traciły głównie obligacje na środkowym i długim końcu krzywej, ale czwartkowe wystąpienie Belki uspokoiło nastroje i pojawił się popyt na całej długości krzywej" - powiedziała Agnieszka Decewicz, analityk Banku Pekao SA.

"Belka uspokoił rynki, więc w przyszłym tygodniu na pewno nie powinno być na rynku tragedii, ale nie sądzę, by inwestorzy w znaczącym stopniu kupowali papiery, raczej możemy liczyć na wyczekiwanie. Tym bardziej, że nie będzie ważniejszych danych ekonomicznych, więc większe znaczenie będzie miało to co będzie się działo na rynkach bazowych" - dodała. "Rynek będzie czekał na dane o PKB za czwarty kwartał 2004 roku, jednak bardziej istotna od samego wzrostu PKB będzie jego struktura, czyli dynamika inwestycji i popytu, powiedziała Decewicz.

Główny Urząd Statystyczny (GUS) ma opublikować dane o wzroście gospodarczym w czwartym kwartale w piątek, 11 marca.

W przyszłym tygodniu ważnym wydarzeniem dla rynku obligacji będzie też środowy przetarg, na którym Ministerstwo Finansów zaoferuje obligacje 20-letnie serii WS0922 o wartości z przedziału 1,0-2,0 mld zł.

W piątek po południu rentowności obligacji dwuletnich serii OK0407 kształtowały się na poziomie 5,49% (wzrost o 8 punktów bazowych wobec poprzedniego piątku), pięcioletnich serii PS0310 5,51% (wzrost o 5 pb), a dziesięcioletnich DS1015 5,56% (wzrost o 2 pb). (ISB)

Barbara Woźniak

bas/tom