Zaplanowana strata ATM

Początek roku nie był dla ATM udany. Spółka miała w I kwartale 1 mln zł straty netto przy 22,6 mln zł obrotów. Kolejne kwartały mają być dużo lepsze. Firma zapewnia, że zrealizuje prognozę wyników na 2005 rok.

Przychody teleinformatycznej firmy za pierwsze trzy miesiące tego roku były na poziomie zbliżonym do analogicznego okresu ub.r. W I kw. 2004 r. ATM zarobił jednak nieco ponad 1 mln zł. W tym roku miał 1 mln zł straty netto. - Przygotowujemy się do ekspansji. Musimy w związku z tym zwiększać zatrudnienie. Ponosimy też spore wydatki związane z rozwijaniem sprzedaży eksportowej - tłumaczył na wczorajszej konferencji prasowej Tadeusz Czichon, wiceprezes ATM odpowiedzialny za finanse. Zapewnił, że wyniki za I kw. są zgodne z biznesplanem na ten rok i nie są zaskoczeniem dla zarządu.

- Poprawa będzie widoczna od II kwartału, kiedy będą już widoczne efekty naszych inwestycji. Zakończymy ten okres zyskiem, co z nawiązką zniweluje stratę za pierwsze trzy miesiące - mówił. Jego zdaniem, nie ma żadnych zagrożeń co do realizacji prognozy finansowej na 2005 r. Zakłada obroty na poziomie 108 mln zł i 8 mln zł zysku netto.

ATM zamierza dalej inwestować w infrastrukturę techniczną. Przez ostatnie kilka miesięcy spółka wydała na ten cel ok. 9 mln zł. - Planujemy jeszcze do końca tego roku wyłożyć kolejne 7-8 mln zł - stwierdził T. Czichon. ATM wydał już wszystkie pieniądze z zeszłorocznej emisji akcji (6,5 mln zł). Część projektów finansowana jest leasingiem. Spółka na inwestycje przeznaczy też ubiegłoroczny zysk (7 mln zł) i 2,5 mln zł dotacji unijnych. Nie planuje natomiast w tym roku żadnych emisji akcji. - Stać nas na finansowanie rozwoju, podobnie jak i niewielkich akwizycji ze środków własnych - stwierdził T. Czichon. Nie wykluczył jednak, że w przyszłym roku ATM zdecyduje się na podniesienie kapitału, żeby sfinansować przejęcie jakiejś większej spółki. - Jeśli będziemy emitować akcje, to tylko pod konkretny projekt. Na pewno nie będziemy brać pieniędzy od inwestorów, żeby trzymać je na koncie - podsumował T. Czichon.

Inwestorzy giełdowi bardzo chłodno przyjęli dane finansowe ATM za I kwartał. Kurs spadł w czwartek o 8,7% do 28,30 zł.

"Neutralnie" o ATM

Analitycy DM AmerBrokers, w raporcie z 29 kwietnia, wystawiają neutralną rekomendację dla akcji ATM. Wyceniają papiery tej spółki w przedziale 33,9-43,2 zł. W czwartek za walory firmy płacono 28,30 zł.

ATM, według Roberta Kurowskiego, analityka DM AmerBrokers, autora rekomendacji, działa w perspektywicznym i dochodowym segmencie rynku. Oferuje specjalistyczne usługi z zakresu teleinformatyki nowej generacji. "Przyjętą przed kilku laty zmianę strategii działania potwierdzają wyniki finansowe" - napisał analityk w raporcie. ATM uzyskuje wyższe od średniej dla branży wskaźniki rentowności oraz zwrotu na kapitałach. Dobre wyniki powodują, że wskaźniki wyceny rynkowej spółki, m.in.: P/E czy P/BV są na znacznie niższym poziomie niż innych giełdowych spółek informatycznych. To, zdaniem specjalisty, wskazuje na możliwość wzrostu kursu ATM.

Zdaniem analityka, w 2005 r. firma powinna dalej poprawiać wyniki. "W roku bieżącym działalność firmy rozwija się prawidłowo o czym świadczą nowe projekty inwestycyjne i kontrakty" - zauważył R. Kurowski. Rekomendacja nie zawiera jednak prognoz finansowych dla ATM na ten rok i lata kolejne.