Raport dotyczący Orlenu przygotował Piotr Banasik. W dniu wydania raportu (10 maja 2005 r.) kurs papierów wynosił 41,9 zł. - Oznacza to, że akcje Orlenu są notowane z ok. 14,6-proc. dyskontem w stosunku do naszej wyceny - napisał P. Banasik. Analityk podkreśla, że oferta akcji Grupy Lotos może osłabić kurs Orlenu. Jednak inwestorzy powinni to wykorzystać do akumulowania papierów płockiej spółki. P. Banasik zwrócił uwagę, że jednym z kluczowych elementów poprawy wyników finansowych przez Orlen, poza czynnikami zewnętrznymi (ceny ropy naftowej, wzrost gospodarczy, popyt na produkty spółki), jest zwiększenie udziału w rynku detalicznym. Firma powinna szybko podjąć ostateczne decyzje w sprawie inwestycji w stacje paliw w Niemczech. Nie jest wykluczona sprzedaż tych obiektów z uwagi na niską rentowność i nasilającą się konkurencję.
Orlen powinien w bieżącym roku zrealizować plan redukcji kosztów operacyjnych w wysokości co najmniej 800 mln zł. W 2004 r. oszczędności sięgnęły 637 mln zł. Analityk spodziewa się, że Orlen nie wypracuje w 2005 r. lepszych wyników niż w 2004 r. Wynik nie powinien jednak znacząco odbiegać od ubiegłorocznego. Jednym ze strategicznych celów na najbliższe lata pozostaje kwestia połączenia z Unipetrolem. Zdaniem P. Banasika, poszerzenie grupy kapitałowej o Unipetrol przyniesie wymierną korzyść.
10 maja Biuro Maklerskie wydało też rekomendację dla ING BSK. Dariusz Nawrot, autor raportu podtrzymał wcześniejsze zalecenie akumuluj, ale podniósł cenę docelową papierów z 405 zł do 489 zł. W dniu wydania raportu kurs papierów banku wyniósł 423 zł. Analityk podkreśla, że w ubiegłym roku ING BSK osiągnął najwyższy w historii zysk na poziomie netto. Bank wyraźnie umocnił swoją pozycję na rynku depozytów od przedsiębiorstw i klientów indywidualnych. Towarzyszył temu największy od czasu połączenia BSK z ING przyrost aktywów. Ograniczona został ekspozycja kredytowa banku, w konsekwencji czego poprawiło się saldo rezerw i aktualizacji oraz współczynnika wypłacalności. Silna baza depozytowa prawdopodobnie zachęci bank, zdaniem analityka, do zwiększenia aktywności na rynku kredytowym. A to powinno się pozytywnie przełożyć na przyszłe wyniki finansowe spółki.
