Wczorajszy dzień przyniósł na rynku papierów dłużnych przetarg 7-letnich zmiennokuponowych obligacji serii WZ0911. Ministerstwo Finansów zaoferowało papiery za 1,2 mld złotych, co było środkiem zapowiedzianego wcześniej przedziału. Zainteresowanie ofertą resortu przełożyło się na popyt ze strony inwestorów w wysokości 7,2 mld złotych, co pozwoliło na zorganizowanie aukcji uzupełniającej. Popyt przewyższył podaż sześciokrotnie, co w porównaniu z poprzednią aukcją tych papierów na jesieni ubiegłego roku jest poprawą prawie dziesięciokrotną.
Mimo iż uwaga inwestorów koncentruje się na papierach o stałym kuponie i wyniki tej aukcji nie powinny mieć większego wpływu na rynek wtórny, to obrazuje ona panujący obecnie nastrój do polskich obligacji. Uczestnicy rynku liczą na dalsze znaczące redukcje stóp procentowych przez RPP w najbliższych miesiącach.
W najbliższym okresie czeka nas publikacja licznych danych makro na rynku krajowym, które prawdopodobnie zwiększą jeszcze oczekiwania na obniżki stóp. Uważam jednak, że skala tych redukcji będzie niższa niż rynek, obecnie dyskontuje i wkrótce czeka nas wzrost rentowności.
