Arka prowadzi

Czerwiec był wyjątkowo udanym miesiącem dla klientów funduszy inwestycyjnych. Po kilka procent można było zarobić zarówno na rynku akcji, jak i obligacji. Najlepiej pieniędzmi inwestorów zarządzało BZ WBK AIB. W comiesięcznym rankingu PARKIETU zdobyło 11 punktów.

Na czerwcowy wynik BZ WBK AIB złożyły się punkty zdobyte przez: Arkę Obligacji (najlepszy fundusz dłużny), Arkę Stabilnego Wzrostu i Lukas Stabilnego Wzrostu (pierwsze i drugie miejsce w swojej grupie) oraz Arkę Zrównoważony (najlepszy w swojej grupie). Tym razem nieco słabiej na tle konkurencji wypadła za to Arka Akcji. Zajęła dopiero ósmą pozycję w grupie podmiotów o strategii agresywnej, a więc nie dostała punktów.

Na drugim miejscu znalazł się Pioneer, który zdobył 8 punktów, a na trzecim DWS z 6 punktami.

Najlepszy... WIG20

Najbardziej opłacalne były w czerwcu inwestycje na warszawskiej giełdzie. Żadnemu funduszowi nie udało się jednak pobić indeksu WIG20, który w zeszłym miesiącu wzrósł o 6,8%. Tylko jednemu udało się natomiast osiągnąć większą stopę zwrotu od WIG, który zyskał 5,9%. Jest to ING Akcji należący do grupy podmiotów zamkniętych i mieszanych (emitują certyfikaty), który zarobił w czerwcu 6,4%. To najwyższa stopa zwrotu na rynku. Dla porównania, fundusz otwarty ING Akcji zarobił w czerwcu "tylko" 5,3%.

Według Sebastiana Buczka, wiceprezesa ING TFI, różnica w wynikach bierze się głównie z rozbieżności w aktywach obu podmiotów. - Fundusz mieszany zarządza 26 mln zł i ma większe możliwości inwestowania w mniejsze spółki niż fundusz otwarty, którego aktywa wynoszą 250 mln zł. Poza tym fundusz mieszany ma bardziej stabilny portfel, bo nie ma codziennych wpłat i wypłat od inwestorów. Kolejna różnica to modelowy skład portfeli: w funduszu mieszanym akcje stanowią 80%, a w otwartym 90% - wyjaśnia.

Awans GTFI Akcji

W grupie funduszy otwartych o strategii agresywnej (inwestują większość portfela w akcje) największe zyski (5,6%) osiągnął GTFI Akcji, zarządzany przez Fortis Securities. Na pierwszą pozycję wyskoczył niespodziewanie, w poprzednim miesiącu był na ósmym miejscu (na 21 podmiotów). Poza tym jest jednym z trzech funduszy agresywnych, które w pierwszym półroczu miały stratę (oprócz GTFI Akcji jeszcze PZU Krakowiak i DWS Top 25 Małych Spółek).

- W czerwcu inwestorzy zaczęli zauważać mniejsze spółki. Wzięli pod uwagę fundamenty, a nie tylko poziom płynności, jak w poprzednich miesiącach - mówi Marek Fido z Fortis Securities, który zarządza funduszem od maja. Wśród najbardziej udanych inwestycji wymienia m.in. Polimex Mostostal Siedlce (wzrost w czerwcu o 19,19%).

Czerwcowym liderem jest jednak BZ WBK AIB. Zdobyte punkty TFI zawdzięcza przede wszystkim funduszom z grupy stabilnego wzrostu (mniej więcej jedna trzecia portfela w akcjach) i zrównoważonej (ok. połowy aktywów stanowią akcje). Arka Stabilnego Wzrostu zanotowała wzrost wartości jednostki uczestnictwa o 3,2%, Lukas Stabilnego Wzrostu o 32,9%, a Arka Zrównoważony o 4,1%.

Według Krzysztofa Grzegorka, prezesa BZ WBK AIB Asset Management, przewagę nad konkurencją dały nie tylko inwestycje w akcje, ale też wysokie zaangażowanie w długoterminowe, 10-letnie obligacje. Spośród lokat na warszawskiej giełdzie K. Grzegorek jest najbardziej zadowolony z inwestycji w KGHM (wzrost o 15,7% w czerwcu), BPH (plus 11,1%) i PKN (9,1%), niektórych spółek budowlanych, np. Echo (14,1%) i Mostostal Warszawa (13%) oraz MCI (10,9%). Z informacji przekazanych nam przez specjalistę wynika, że zaangażowanie w akcje funduszy stabilnego wzrostu, zrównoważonego i agresywnego było bliskie maksimum (odpowiednio 35%, 70% i 100%).

Według K. Grzegorka, wzrosty na warszawskiej giełdzie jeszcze się nie skończyły. - Oczekuję do końca roku zysków na poziomie ok. 10% - mówi.

Dobra koniunktura, jego zdaniem, powinna się też utrzymać na rynku obligacji, chociaż niektórzy specjaliści straszą już korektą. Dlatego Arka Akcji, najlepszy w czerwcu fundusz dłużny, utrzymuje wysokie zaangażowanie w obligacje 10-letnie. Według K. Grzegorka, średni termin zapadalności portfela Arki Obligacji wynosi obecnie "grubo ponad 4 lata". Jego zdaniem, obniżka rentowności obligacji będzie kontynuowana i do końca tego roku dochodowość papierów 10-letnich może spaść poniżej 4% (z 4,6% obecnie). Prognozy te wynikają z oczekiwania dalszego spadku inflacji i kolejnych cięć stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej. Czerwcowe wyniki funduszy obligacji sięgają od 0,7% do 2,9%.

W I półroczu najlepsze

obligacje dolarowe

Pod względem wyników za pierwsze półrocze prym wiodą fundusze inwestujące w aktywa dolarowe, szczególnie w papiery dłużne. Ich kilkunastoprocentowe zyski to zasługa osłabienia złotego do dolara o prawie 12%.

W pierwszym półroczu stratę miało tylko pięć spośród wszystkich funduszy, które są uwzględniane w rankingu PARKIETU. Najgorszy wynik (minus 10,7%) osiągnął DWS TOP 25 Małych Spółek.

Arka na czele

Pod względem wyników półrocznych, podobnie jak w czerwcu, najlepiej wypadło TFI BZ WBK AIB, które zdobyło aż 14 punktów. Kolejne towarzystwo w rankingu, Union Investment, uzyskało "tylko" 6 punktów.

Punktacja w czerwcu

BZ WBK AIB lllllllllll

Pioneer llllllll

DWS llllll

GTFI, ING, TFI Banku

Handlowego, Skarbiec lll

Commercial Union,

Union Investment ll

BPH l

Punktacja w I półroczu

BZ WBK AIB llllllllllllll

Union Investment llllll

PKO/Credit Suisse, ING lllll

BPH llll

Pioneer, TFI Banku Handlowego lll

DWS, Warta l

Jak liczymy?

Ranking PARKIETU sporządzamy co miesiąc. Punktujemy fundusze, które w poszczególnych grupach osiągnęły najwyższe miesięczne stopy zwrotu. Bierzemy pod uwagę wyniki w złotych. W rankingu uwzględniamy tylko te fundusze, które podają wartość jednostki na ostatni dzień wyceny w analizowanym i poprzednim miesiącu.

Fundusze analizujemy w następujących grupach: agresywne, zagraniczne akcji, zagraniczne papierów dłużnych, zrównoważone, stabilnego wzrostu, obligacji oraz pieniężne i gotówkowe. Najlepszy fundusz w danej grupie otrzymuje trzy punkty, drugi - dwa punkty, a trzeci - jeden punkt. Wyniki sumujemy i na tej podstawie tworzymy ranking towarzystw, które najlepiej zarządzają pieniędzmi inwestorów.

Wyniki funduszy inwestycyjnych

Nazwa czerwiec I półrocze 12 miesięcy

agresywny

GTFI Akcji 5,63 -0,75 9,57

ING Akcji 5,27 3,5 9,43

CitiAkcji 5,25 1,5 9,31

ING SFIO Akcji 2 4,98 5,21 13,07

UniKorona Akcje 4,96 3,38 14,51

SKARBIEC Akcja 4,78 3,32 13,91

Pioneer Akcji Polskich 4,76 3,07 9,92

Arka BZ WBK Akcji 4,75 7,32 17,78

AIG Akcji 4,74 0,82 31,87

FORTIS Akcji 4,73 - -

PKO/CS Akcji 4,73 7,56 16,97

CU Polskich Akcji 4,61 2,42 10,87

BPH Akcji 4,61 5,85 15,86

Millennium 4,27 2,19 5,58

SEB 3 3,9 1,74 11,05

Allianz Akcji 3,57 1,05 9,44

DWS Akcji 3,38 0,11 7,08

DWS Akcji Plus 3,31 0,5 11,87

PZU fio Akcji KRAKOWIAK 3,24 -2,19 4,06

Skarbiec Top Funduszy Akcji 3,06 - -

DWS Top-25 Małych Spółek 2,67 -10,71 -10,86

obligacji

Arka BZ WBK Obligacji 2,9 8,28 15,21

Skarbiec-Depozytowy 2,63 6,82 11,31

ING Obligacji 2 2,56 8,19 14,38

DWS Konwergencji 2,41 7,12 15,01

PZU Pap.Dłuż.POLONEZ 2,2 6,69 12,8

UniKorona Obligacje 2,03 6,23 12,49

Allianz Obligacji 1,98 6,03 12,1

DWS Dłużnych Papierów Wartościowych 1,84 4,64 8,39

WARTA Papierów Dłużnych 1,83 6,63 13,02

KB Obligacja 1,74 5,67 11,59

AIG Obligacji 2,15 6,33 13,52

Millennium Papierów Dłużnych 1,71 5,39 9,92

BPH Obligacji 1,67 5,86 11,35

PKO/CS Obligacji 1,51 3,92 7,4

PIONEER Obligacji Plus 1,42 5,7 11,97

PIONEER Obligacji Skarb. 1,39 5,63 13,23

PIONEER Obligacji 1,36 5,61 12,14

SKARBIEC Obligacja 1,35 4,28 6,22

ING Obligacji 1,33 5,02 8,77

CU Obligacji 1,29 5,21 10,22

CitiObligacji 1,21 5,41 10,7

GTFI Obligacji Skarbowych 1,12 4,49 9,14

SEB 5 1,03 5,07 12,5

SEB 2 0,66 4,56 6,73

pieniężny i gotówkowy

DWS Polska FIO Plynna Lokata Plus 0,72 2,86 5,57

CU Depozyt Plus 0,64 2,96 5,62

DWS Plynna Lokata 0,62 2,3 4,56

Arka BZ WBK OK (A) 0,6 3,1 5,77

PIONEER Pieniężny 0,56 2,84 5,59

ING Gotówkowy 0,52 3,17 5,98

Millennium 0,49 2,66 5,03

KB Pieniądz 0,47 2,7 5,56

WARTA GAMMA 0,45 3,09 6,29

CitiPieniężny 0,45 2,91 5,53

GTFI Premium 0,43 2,95 5,98

UniWIBID 0,43 2,99 6,22

CitiPłynnościowy 0,43 2,97 6,1

Skarbiec Gotówkowy 0,43 3,01 6,23

UniKorona Rynek Pieniężny 0,42 2,75 5,63

PIONEER Ochrony Kapitału 0,42 3,05 6,46

BPH Skarbowy 0,42 2,71 5,49

GTFI Skarbowy Rynku Pieniężnego 0,38 2,54 5,18

BPH Pieniężny 0,37 2,61 5,29

PKO/CS Skarbowy 0,34 2,36 4,84

PKO/CS Rynku Pieniężnego 0,34 - -

SKOK Rynku Pieniężnego 0,32 2,28 -

AIG Rynku Pieniężnego 0,2 - -

SKARBIEC Kasa 0,08 2,22 5,1

Skarbiec Kasa Plus 0,05 2,39 5,45

stabilnego wzrostu

Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu 3,16 8,32 14,88

LUKAS Fundusz Stabilnego Wzrostu 2,89 7,23 13,93

SKARBIEC III Filar 2,82 3,7 9,53

GTFI Stabilnego Wzrostu 2,81 3,39 9,34

Allianz Stabilnego Wzrostu 2,81 4,74 12,38

ING Stabilnego Wzrostu Emerytura Plus 2,81 4,94 10,6

PIONEER TP 2,75 - -

AIG Stabilnego Wzrostu 2,7 4,28 20,47

Pioneer Stablinego Wzrostu 2,69 5,31 12,75

WARTA III Filar 2,64 5,1 12,6

PIONEER Dynamicznej OK 2,59 - -

BPH Stabilnego Wzrostu 2,43 4,88 10,6

UniStoProcentPus 2,36 4,58 -

CU Stabilnego Inwestowania 2,3 3,95 9,79

Skarbiec Top Funduszy Stabilnych 2,29 - -

PKO/CS Stabilnego Wzrostu 2,2 6,03 11,72

FORTIS Stabilnego Wzrostu 2,12 - -

CitiSenior 1,98 4,64 10,22

PZU MAZUREK 1,94 2,31 7,63

Millennium Stabilnego Wzrostu 1,89 4,03 8,65

DWS Zabezpieczenia Emerytalnego 1,48 2,23 8,17

SEB 4 1,38 4,09 7,01

CU Ochrony Kapitału 1,28 4,14 -

zagraniczny akcji

PIONEER Akcji Europejskich 1,79 9,08 1,84

DWS Top 50 Europa 1,7 7,71 -1,56

UniGlobal 1,51 10,24 -3,64

BPH TOP EUROPA 1,24 6,56 -5,53

UniXXI Wiek 0,74 10,85 -4

PIONEER Akcji Amerkańskich -0,06 9,34 -4,86

SKARBIEC NET -0,33 0,29 -13,71

BPH TOP AMERYKA -0,89 5,39 -13,3

zagraniczny papierów dłużnych

PIONEER Obligacji Dolarowych Plus 2,32 11,03 -4,96

PIONEER Obligacji Dolarowych 1,25 14 -4,62

BPH Dolarowych Obl. 0,98 14,13 -6,04

UniDolar Obligacje 0,84 13,84 -8,81

DWS Polska USD Obligacji 0,76 11,28 -11,66

MILLENNIUM Dolarowa Lokata 0,74 12,66 -9,13

SKARBIEC Dolarowa Obligacja 0,74 11,25 -7,74

ING Obligacji Dolarowych 0,68 13,19 -9,98

Arka BZ WBK Obligacji Europejskich -0,41 1,82 -4,78

AIG Zagranicznych Obligacji -0,73 2,25 -5,45

CU FIO Walutowy -0,86 5,6 -

BPH Europejskich Obligacji -1,06 0,43 -6,6

PIONEER Ob. Eur. PLUS -1,17 1,83 -5,07

DWS Euroobligacji -1,57 0,85 -6,35

Skarbiec - Euro Obligacja -1,72 -0,09 -8,28

SEB 6 -1,78 1,28 -

ING Obligacji Euro -1,8 0 -9,7

zrównoważony

Arka BZ WBK Zrównoważony 4,1 7,75 16,37

CitiZrównoważony Środkowoeuropejski 4,07 8,09 17,25

UniKorona Zrównoważony 3,8 3,61 10,49

ING Zrównoważony 3,57 4,09 9,38

PIONEER Zrównoważony 3,48 4,68 11,8

PKO/CS Zrównoważony 3,36 6,7 13,79