Tomasz Bardziłowski i Marcin Szortyka, analitycy CA IB Securities, podnieśli wycenę papierów TVN i sądzą, że w perspektywie 12 miesięcy sięgnie ona 62 zł. Podwyżka z 53 zł to efekt zmian, jakie wprowadzili w modelu wyceny, w tym: podwyższenia prognoz przychodów TVN w średnim terminie oraz EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację) i obniżenia szacunków co do kosztu kapitału. Do tej pory CA IB prognozowało, że przychody TVN w 2005 r. wyniosą 819,6 mln zł, EBITDA 260,8 mln zł, a zysk netto 145,8 mln zł. Po rewizji założeń prognozuje odpowiednio: 825,4 mln zł, 267,3 mln zł i 174,2 mln zł.

W III kwartale akcje TVN należały do grupy najsilniej rosnących. Ich kurs zyskał w tym czasie 13,7%, a we wrześniu 11%. Według analityków, siła papieru w krótkim terminie będzie zależeć od tego, czy TVN uda się zrealizować niedawno opublikowane nowe założenia finansowe na ten rok: wzrost przychodów o 15% i marża EBITDA mieszcząca się w przedziale 30-33%.

Według analityków, wypowiedź Piotra Waltera dla Parkietu, w której poinformował, że wrzesień był jednym z najlepszych w historii TVN, świadczy o tym, że wyniki firmy mogą osiągnąć najwyższe z zapowiadanych pułapów.

Specjaliści CA IB podali też swoje szacunki co do wyników TVN w minionym, III kwartale. Oceniają, że rynek reklamy telewizyjnej wzrósł o 3% w porównaniu z analogicznym okresem 2004 r., czyli mniej niż w II kwartale. Uważają, że spółka rosła silniej niż rynek, a jej przychody w III kwartale zwiększyły się o 6%, do 147,7 mln zł. EBITDA - sądzą - wyniosła 23,7 mln zł (0,5% więcej niż przed rokiem), a zysk netto 16,7 mln zł (spadek o 27,4%).

Istotny wpływ na wynik netto TVN mają koszty i przychody finansowe. Analitycy CA IB spodziewają się, że w III kwartale ich bilans był dodatni i wyniósł 7,4 mln zł.