Raport datowany jest na 20 grudnia. Wtedy notowania MNI sięgały 6,1 zł. Analitycy wyznaczyli (metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych) wartość jednej akcji na 7,7 zł. Ponad 25-proc. potencjał wzrostu - przy bardzo, jak zaznaczyli, konserwatywnych prognozach - uzasadniał pozytywne dla spółki zalecenie. Ostatnio notowania firmy - głównie w związku z doniesieniami o realizowanych i planowanych przejęciach - systematycznie rosną. Wczoraj zyskały 7,5%.
Analitycy zwrócili uwagę na przejęcia, w których uczestniczyła giełdowa spółka: wchłonięcie w zeszłym roku majątku głównego akcjonariusza (Media Net Interactive), zakup w tym roku Legionu Polska, włączenie do grupy Pilickiej Telefonii (raport powstał, zanim stało się jasne, że dojdzie do niego jeszcze w tym roku), czy opisywany przez nas planowany udział w przetargu na Petrotel. "W naszej opinii konsolidacja rynku telekomunikacyjnego jest nieunikniona i potrzebna, a MNI nie tylko jest w stanie skutecznie brać w niej udział, ale także staje się coraz atrakcyjniejszym celem przejęcia" - czytamy w rekomendacji.
Dorota Puchlew z BDM PKO BP przypomina, że firma koncentruje się na świadczeniu usług dodanych (to właśnie umożliwiły jej akwizycje) dla telefonii stacjonarnej i komórkowej (obsługa infolinii, kanałów rozrywkowych, promocji i konkursów SMS-owych). Spółka posiada także własne call center, w którym zatrudnia 220 pracowników. Zdaniem analityk, przedsiębiorstwo działa na bardzo perspektywicznym rynku. A rozwój nowych technologii (2,5G, czyli np. GPRS, czy 3G - np. UMTS) daje spółce możliwość skokowego wzrostu przychodów wraz ze wzrostem pojemności i cen przesyłanych pakietów danych.
Tegoroczną sprzedaż firmy BDM PKO BP szacuje na 73,9 mln zł, EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja) na 24 mln zł, a zysk netto na 12,3 mln zł (dane skonsolidowane pro forma). W przyszłym roku ma to być odpowiednio 128,8 mln zł, 26,3 mln zł i 7,4 mln zł. Już w 2007 r. zysk netto ma sięgnąć ponad 11 mln zł, przy obrotach ponad 149 mln zł.
BDM PKO BP pełni funkcję animatora rynku dla akcji MNI. Giełdowa spółka jest kredytobiorcą PKO BP. "Inwestor powinien zakładać, że BDM ma zamiar złożyć ofertę świadczenia usług spółce, której dotyczy raport" - czytamy w dokumencie. Raport dostępny jest na stronie BDM PKO BP
