NBP: Projekcja pokazuje, że cięcie stóp o 25 pb zwiększa inflację o 0,1 pkt proc.

Warszawa, 01.02.2006 (ISB) - Projekcja inflacyjna pokazuje, że obniża stóp procentowych o 0,25 pkt proc. przekłada się na wzrost inflacji o ok. 0,1 pkt proc. po czterech kwartałach, co oznacza, że jedynie większe poluzowanie polityki pieniężnej wpłynęłoby istotnie na przebieg ścieżki inflacyjnej, uważa Adam Czyżewski, dyrektor Departamentu Analiz Makroekonomicznych i Strukturalnych Narodowego Banku Polskiego (NBP).

"Projekcja pokazuje, że obniżeniu stóp procentowych o 25 pb towarzyszy wzrost inflacji rzędu 0,1 pkt proc. po czterech kwartałach. Żeby uzyskać istotne odchylenie inflacyjne w dłuższym terminie, trzeba zmienić dość istotnie stopy procentowe" - powiedział Czyżewski podczas środowej konferencji prasowej.

Opublikowana w środę rano projekcja banku centralnego przewiduje, że - przy braku zmian wysokości stóp procentowych - inflacja pozostanie poniżej celu inflacyjnego (2,5%) do końca pierwszego kwartału 2007 roku. Z 50-proc. prawdopodobieństwem inflacja utrzyma się w przedziale 0,5-2,3% w IV kw. 2006 roku wobec 1,0-3,1% w projekcji sierpniowej; 1,1-3,6% w IV kw. 2007 roku wobec 1,2-4,1% oraz 0,8-3,9% w IV kw. 2008 roku.

Członek Rady Polityki Pieniężnej (RPP) Dariusz Filar powiedział w środę rano, że z projekcji wynika, iż w perspektywie sześciu kwartałów, inflacja - gdyby stopa nie została zmieniona - wynosiłaby 2,1-2,2%, co pozwoliło radzie obniżyć we wtorek stopy procentowe o 25 pb, do 4,25% w przypadku głównej stopy referencyjnej. (ISB)

dag/tom