Spółki są zadowolone, analitycy narzekają

Znaczna część informacji uważanych przez analityków za kluczowe (strategia lub przyszłe trendy w otoczeniu rynkowym) nie jest albo w ogóle udostępniana przez spółki, albo cechuje się bardzo niską jakością - wynika z badań jakości informacji przekazywanych przez firmy z warszawskiego parkietu.

Dziennikarze PARKIETU dotarli do wyników badań, jakie Polski Instytut Relacji Inwestorskich (PIRI) przeprowadził wśród spółek notowanych w systemie ciągłym na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie oraz inwestorów instytucjonalnych obecnych na polskim rynku. Ankietowano 214 spółek i 33 analityków sell-side, buy-side, zarządzających portfelem oraz innych uczestników rynku. To pierwsza analiza polskiego rynku IR o tak szerokim zasięgu.

Dobre oceny firm...

Generalnie firmy znacznie lepiej niż inwestorzy oceniają publikowane przez siebie informacje. Spółki najwyżej oceniają jakość wyników finansowych udostępnianych inwestorom. 86% ankietowanych firm postrzega publikowane bieżące i archiwalne dane finansowe.

Spółki pozytywnie oceniają również jakość informacji o obecnej i przewidywanej sytuacji okołorynkowej (odpowiednio 40% i 32% ocen bardzo dobrych). Firmy wysoką samoocenę mają również w obszarze informacji o strategii (54% badanych dobrze ocenia ich jakość).

...gorsze analityków

- Zdania spółek nie podzielają analitycy - przyznaje Agnieszka Gajewska-Jedwabny, wiceprezes PIRI, manager w firmie doradczej Pricewaterhouse Coopers.

Większość analityków średnio ocenia jakość informacji finansowych publikowanych przez spółki notowane na GPW, przy czym znacznie gorzej jakość bieżących i historycznych danych finansowych oceniają zagraniczni analitycy.

- Analitycy podkreślają znaczenie komentarza do danych finansowych. Publikowanie "suchych liczb", bez odpowiedniego ich wyjaśnienia, nie pozwala inwestorom na pełne zrozumienie sytuacji spółki - wyjaśnia Agnieszka Gajewska-Jedwabny.

Najgorzej analitycy ocenili jakość informacji o otoczeniu rynkowym, strategii i przyszłych prognoz. Nikt nie ocenił bardzo dobrze informacji o strategii, a 48% ankietowanych oceniło ich jakość jako słabą. Tylko jeden analityk ocenia bardzo dobrze jakość danych obecnej sytuacji i przewidywanych zmian w otoczeniu rynkowym.

- Dlatego uważamy za konieczną poprawę efektywności przepływu informacji między spółkami a rynkami kapitałowymi oraz wprowadzenie i utrzymywanie jednolitych standardów w zakresie relacji inwestorskich. Zwiększenie przejrzystości działania spółek jest ważne nie tylko dla poszczególnych firm, ale prowadzi do zwiększenia efektywności działania polskiego rynku kapitałowego jako całości - podsumowuje wiceprezes PIRI.

PIRI, w odpowiedzi na potrzeby rynku, organizuje konferencję "Relacje inwestorskie - perspektywa spółek i rynku". Odbędzie się ona w najbliższy poniedziałek w Sali Notowań GPW.

Kontakty i obserwacje

najważniejsze

Relacje inwestorskie mają w Polsce stosunkowo krótką historię. Analogicznie jak w przypadku każdego nowego obszaru zainteresowań, również w odniesieniu do relacji inwestorskich (IR), podstawowym źródłem wiedzy są bezpośrednie kontakty osób zajmujących się tą tematyką w ramach tworzącej się profesji. Ponad połowa profesjonalistów IR w Polsce twierdzi, że wiedzę o najnowszych trendach i najlepszych praktykach czerpie z kontaktów w branży i dzięki obserwacji rynku i najlepszych praktyk w kształtowaniu się relacji inwestorskich.

Właśnie z potrzeby wymiany poglądów i dialogu profesjonalistów IR zrodził się pomysł utworzenia w 2004 r. Polskiego Instytutu Relacji Inwestorskich (PIRI). Stowarzyszenie dąży do podniesienia poziomu wiedzy na temat relacji inwestorskich na polskim rynku kapitałowym.