Analityk Piotr Banasik z BM BPH tłumaczy, że wartość akcji Impela została wyceniona metodą porównawczą oraz zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF). Średnia ważona z wycen obiema metodami daje cenę jednej akcji na poziomie 19,7 zł. Papiery spółki są obecnie notowane na giełdzie z ok. 14,5-proc. dyskontem w stosunku do przeprowadzonej wyceny. Walory Impela wycenione zostały poniżej wartości wynikającej z metody porównawczej (20,6 zł), a także z dyskontem w stosunku do wyceny przeprowadzonej metodą DCF (19,1zł). Autor raportu rekomenduje akumulowanie akcji spółki. Rekomendację wydano 7 lutego, dostępna jest na stronach internetowych BM BPH. W piątek akcje Impela wyceniano na 17,80 zł.

Z kolei zdaniem Roberta Kurowskiego z AmerBrokers, sytuacja operacyjna i finansowa grupy Impel w ostatnim roku zasadniczo się poprawiła. Wynika to z restrukturyzacji, jaką spółka przeprowadziła po zmianach w prawie oraz w zasadach dofinansowania działalności firm zatrudniających osoby niepełnosprawne. Grupa utraciła w 2004 r. część dotacji, a rezultatem tego były okresowo wysokie straty. Teraz grupa notuje systematyczny wzrost sprzedaży i zysków, co przyczyniło się do podwyższenia przez zarząd prognozy wyników finansowych za ubiegły rok. Impel miał na koniec września 2005 r. wysoki poziom środków pieniężnych (70 mln zł), co powoduje, że jego potencjalne możliwości akwizycji w branży są bardzo duże.

Zdaniem autora raportu, sytuacja operacyjna firmy rozwija się pozytywnie - zwiększa obroty i utrzymuje udział w rynku. Działania, by wydzielić usługi porządkowo-czystościowe do nowej spółki Impel Cleaning, Robert Kurowski ocenia dobrze. Analityk AmerBrokers szacuje, że w tym roku sytuacja finansowa grupy Impel ustabilizuje się, jednak firma w coraz większym stopniu narażona będzie na konkurencję, co - jego zdaniem - może wpłynąć na wysokość realizowanych marż. Według AmerBrokers, za IV kwartał 2005 r. spółka wykaże wynik zgodny z prognozami (630 mln zł przychodu i 19,5 mln zł zysku netto).

Rekomendację wydano 31 stycznia. Jest dostępna na stronach internetowych AmerBrokers.