Duża zmienność rynku

Wydarzeniem wczorajszego dnia był przetarg na obligacje

2-letnie OK0408. Cała oferta w wysokości 1,8 mld zł została sprzedana. Popyt przewyższał podaż 3,18 razy, obligacje zaś sprzedano ze średnią rentownością 3,975%. Na aukcji dodatkowej zaoferowano i sprzedano w całości obligacje o nominale 360 mln zł. Rynek oczekiwał znacznie lepszego wyniku aukcji. Po przetargu rentowność wzrosła i powróciła do porannych poziomów.

Po południu obligacje 2-letnie OK0408 handlowano z dochodowością 3,98%, 5-letnie DS1110 z 4,32% a obligacje

10-letnie DS1015 z 4,53%. Swapy stóp procentowych kształtowały się odpowiednio: 2-letni

- 4,07%, 5-letni - 4,32%

i 10-letni - 4,45%.

Dzisiaj odbędzie się decyzyjne posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego. Rynek oczekuje podwyżki o 25 pb. Sądzę, że w efekcie możemy oczekiwać wzrostu rentowności na rynkach bazowych, a co za tym idzie, kontynuacji wystramiania się polskiej krzywej dochodowości.