Dariusz Nawrot podwyższył cenę papierów Stalproduktu z 91,5 zł (w grudniu 2005 r.) do 139 zł. W dniu wydania rekomendacji, 20 lutego, akcje kosztowały 120 zł, a wczoraj 127,5 zł. Wycena metodą porównawczą dała wartość 126 zł, a modelem DCF aż 151,7 zł, głównie ze względu na znacznie wyższy od prognozowanego zysk operacyjny osiągnięty w IV kwartale 2005 r.
Zdaniem analityka, spółce niespecjalnie zaszkodziło pogorszenie koniunktury na rynku stali w ubiegłym roku. Co więcej, wyniki za IV kwartał przewyższyły szacunki biura - ustępują jedynie wynikom za II kwartał 2004 r., kiedy branża przeżywała hossę, a ceny wyrobów hutniczych biły rekordy. Porównując IV kwartał 2005 r. z analogicznym okresem 2004 r., Stalprodukt znacznie zwiększył zysk operacyjny - z 8,5 mln zł do 35 mln zł - a zysk netto z 8 mln zł do 29,7 mln zł. Analityk wskazuje również, że spółka utrzymała bardzo wysokie marże, dzięki podniesieniu cen i zwiększeniu sprzedaży bardziej rentownych produktów. W najbliższych latach firma przeznaczy znaczne środki na rozwój sprzedaży.
