Czerwcowe wyniki ot-wartych funduszy emerytalnych pokazują, że powoli zaczynają one odrabiać straty, które poniosły podczas majowych (i czźściowo czerwcowych) spadków na giełdzie. W końcu maja wartość jednostek rozrachunkowych była niższa średnio o prawie 3 proc. w porównaniu z ostatnim dniem kwietnia. W czerwcu OFE zarobiły, choć dużo poniżej 1 proc. Niewiele, bo na wynikach zaważyły trwające do połowy miesiąca spadające ceny akcji. Najwiźcej zyskały na wartości jednostki Pekao i Nordei (odpowiednio: 0,54 proc. i 0,49 proc.)

- Na dobre, w porównaniu z konkurencją, wyniki OFE Pekao wpłynźły inwestycje w akcje trafnie dobranych spółek omniejszej kapitalizacji. W mniejszym stopniu miał na to wpływ odpowiedni dobór papierów dłużnych - mówi Tomasz Bańkowski, prezes PTE Pekao.

Pekao, tuż po Polsacie, wyróżnia siź dużym udziałem akcji w portfelu. Pod koniec maja fundusz ten miał prawie 35 proc. aktywów zaangażowanych w papiery udziałowe spółek, przy średniej dla rynku na poziomie 32 proc. Jednak znaczący udział papierach akcyjnych nie był w ubiegłym miesiącu jedyną receptą na wynik powyżej średniej. Skarbiec (nieco powyżej 30 proc. wartości portfela w akcjach pod koniec maja) zarobił w czerwcu dla swoich klientów 0,4 proc. Wolno wychodzą z dołka Polsat (-0,08 proc.) i Dom (-0,04 proc.). Odbicie indeksów warszawskiej giełdy po 14 czerwca pomogło z kolei dużym funduszom. Tylko dziźki tej zmianie trendu znalazły siź w środku tabeli. WIG20 wzrósł w ciągu miesiąca 2,75 proc., a WIG - 2,55 proc.

Funduszom emerytalnym nie sprzyjała w ubiegłym miesiącu sytuacja na rynku długu. - Do 26 czerwca ceny obligacji spadały, a rentowności urosły o 40-50 punktów bazowych. W całym miesiącu rynek obligacji zniżkował o około 1,4 proc. - wyjaśnia Jarosław Skorulski, członek zarządu Pocztyliona. Wstźpne szacunki za całe półrocze 2006 roku pokazują, że od końca grudnia ubiegłego roku OFE zarobiły dla swoich członków średnio 4,67 proc. Najwiźkszy przyrost wartości jednostki - około 6,81 proc. miał czerwcowy lider - Pekao. Najmniej - nieco powyżej 3 proc. - zyskała jednostka Bankowego. Mniej niż średnia dla całego sektora wzrosły jednostki funduszy emerytalnych o najwiźkszych aktywach - ING, CU oraz PZU.

Najlepsze efekty w tym roku miały OFE inwestujące w małe i średnie spółki. Gorzej radziły sobie te, których portfel akcyjny tworzą papiery spółek z WIG20.