Dzisiaj akcje KGHM będą po raz pierwszy notowane bez prawa do dywidendy. Powinno to skutkować spadkiem notowań o 10 zł. Z uwagi na fakt, że kombinat ma największy, ponad 15-proc. udział w indeksie WIG20, odjęcie dywidendy pociągnie w dół także ten wskaźnik. Przy niezmienionej cenie pozostałych 19 firm wchodzących w skład indeksu, spadek KGHM o 10 zł uszczupli WIG20 o 40 pkt (1,4 proc.). Jutro natomiast pierwszy dzień bez prawa do dywidendy będą notowane akcje PKO BP. Tutaj dywidenda brutto wyniesie 0,8 zł na akcję. Spadek notowań banku o tyle na środowej sesji odejmie z indeksu "blue chips" prawie 9 pkt.
Wypłata dywidendy z KGHM zaplanowana jest na drugiego sierpnia, a z PKO BP dzień wcześniej.
Nieuzasadniona jest już obserwowana w ostatnich dniach znacząco ujemna baza na rynku kontraktów terminowych na WIG20 (momentami sięgała ona nawet -80 pkt). Wartość teoretyczna wrześniowej serii podpowiada, że powinna być ona obecnie notowana około 5 punktów powyżej indeksu. Jutro, po odjęciu dywidendy z akcji PKO BP, baza powinna wynosić natomiast 14 pkt (te obliczenia zawierają założenie, że stopa procentowa wolna od ryzyka wynosi 4 proc. w skali roku oraz że w tym roku dywidendą z akcjonariuszami nie podzieli się PKN Orlen).
Z uwagi na fakt, że w trakcie wczorajszej sesji notowania KGHM oscylowały w okolicy 111 zł, to stopa dywidendy jest mniejsza niż 10 proc. Oznacza to, że GPW nie dokona korekty kursów wykonania opcji na te papiery.
