Dwa biura maklerskie, które wydały w ostatnim czasie rekomendacje dla KGHM, oceniły firmę w odmienny sposób. Jedno zaleca sprzedaż walorów i wycenia akcje na 80 zł. Drugie radzi kupować i szacuje wartość papierów na 140,3 zł.
Analitycy CDM Pekao w raporcie z 3 lipca podtrzymali rekomendację "sprzedaj" dla producenta miedzi. Wyznaczyli cenę docelową akcji na 80 zł. W dniu wydania rekomendacji za walory firmy z Lubina płacono 110 zł. Maciej Wewiórski, analityk CDM Pekao, spodziewa się, że wyniki KGHM w II kwartale 2006 r. były najlepsze w historii przedsiębiorstwa. Jednak, jego zdaniem, spółka nie w pełni wykorzysta aktualne wysokie ceny miedzi, ponieważ znaczną część tego metalu sprzeda poniżej obecnej wartości rynkowej. Firma sprzedaje bowiem miedź w ramach wcześniej zawartych transakcji terminowych. Zdaniem M. Wewiórskiego, KGHM jest cały czas wyceniany przez rynek zbyt wysoko. - Działalność górnicza jest wyceniana z około 40 proc. dyskontem w stosunku do firm z branży, co wydaje nam się mało - napisał analityk CDM Pekao. Przewiduje, że w tym roku KGHM będzie miał 3,5 mld zł zysku netto, a w przyszłym 3,37 mld zł. KBC Securities Polska wycenił akcje KGHM na 140,3 zł (w dniu wydania raportu, 23 czerwca, kosztowały 90,9 zł). Wcześniej broker szacował wartość walorów na 146,9 zł. Grzegorz Lityński, autor rekomendacji, zaleca "kupować" papiery lubińskiej firmy. KBC Securities szacuje, że KGHM zarobił w drugim kwartale na czysto 1,07 mld zł. Prognozuje, że zysk netto w 2006 r. wyniesie 3,64 mld zł, czyli 18,22 zł na akcję. W przyszłym roku wynik ma obniżyć się do 3,6 mld zł.
Zdaniem zarządu KGHM, w tym roku firma zarobi na czysto około 3,5 mld zł (przy przychodach ze sprzedaży na poziomie 10,5 mld zł). Są to wyniki lepsze od wcześniejszej prognozy, podanej pod koniec ubiegłego roku przez zarząd poprzedniej kadencji, odpowiednio o około 90 proc. i 30 proc.
