Odwrót od akcji trwa

Zapoczątkowany w czwartek odwrót od aktywów uważanych za bardziej ryzykowne przeciągnął się na sesję piątkową. Z europejskich rynków wschodzących mniej niż 1 procent straciły tylko akcje w Warszawie i Moskwie. Kolejny spadek indeksu rynków wschodzących wyliczanego przez Morgan Stanley przesądza o tym, że krótkoterminowy trend wzrostowy został zakończony. Sygnał ten zapowiada testowanie czerwcowego dołka,

który znajduje się w odległości

niecałych 10 proc. Wszystko teraz w rękach, a raczej portfelach,

inwestorów, którzy w tygodniu

zakończonym 12 czerwca wpłacili do funduszy inwestujących na rynkach wschodzących 1,04 mld USD, przerywając serię siedmiu kolejnych tygodni wypłat, w trakcie których wycofali 16,1 mld USD. Skoro już raz zdecydowali się na zakupy na tym poziomie cenowym, być może będą skłonni uczynić to ponownie. Na nowych inwestorów chyba trudno w tym momencie liczyć. Jednak i "starzy" posiadacze akcji notowanych na rynkach wschodzących mają prawo czuć się zaniepokojeni. Coraz większa rzesza graczy, bez względu na to, jak dobre wydają się perspektywy, jest na minusie. Roczna zmiana węgierskiego BUX spadła w połowie czerwca do zera, a licząc w walutach obcych, znalazła się już poniżej tej wartości.

Eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie przerwała nieźle zapowiadające się odreagowanie ostatnich spadków na rozwiniętych europejskich rynkach akcji. Na wykresie londyńskiego FT-SE 100

zbudowane zostało podwójne, ale po czwartkowej i piątkowej przecenie formacja załamała się, przebita została także krótkoterminowa linia trendu wzrostowego. Podobne wsparcie nie wytrzymało także na wykresie niemieckiego DAX, francuskiego CAC-40 czy wreszcie ogólnoeuropejskiego DJ Stoxx 50. To zapowiada, podobnie jak na rynkach wschodzących, testowanie czerwcowych dołków. Jeśli jedynym pretekstem do wyprzedaży jest sytuacja na Bliskim Wschodzie, to na poziomie ustanowionych przed czterema tygodniami minimów spadek powinien się zatrzymać.