Wkrótce do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych trafi pierwszy produkt strukturyzowany. Będzie to "db Magiczna Trójka" - 3-letnia obligacja zerokuponowa (odestki nie są wypłacane) o wartości nominalnej i emisyjnej 100 zł.

Konstrukcja tych papierów zapewnia, że po trzech latach emitent (Deutsche Bank) odkupi te obligacji po cenie nie mniejszej niż 100 zł. Inwestor nie straci na inwestycji, a ewentualne zyski będą uzależnione od sytuacji na rynkach akcji, surowców, nieruchomości i pieniężnym. Gwarancja zainwestowanego kapitału obowiązuje jednak tylko w przypadku inwestorów, którzy utrzymają obligacje do dnia wykupu - 10 sierpnia 2009 roku. Wcześniej inwestor będzie mógł je sprzedać na giełdzie. Składanie zlecenia kupna i sprzedaży tych papierów zapowiada ich emitent (spread powinien kształtować się w granicach 1-2 proc.). Wtedy jednak nie będzie miał pewności, że odzyska całość ulokowanych środków. W przypadku niesprzyjających warunków rynkowych, przed datą wykupu wartość obligacji może spaść poniżej ceny emisyjnej.

Podstawą dla wypłaty zysku z tej obligacji w dniu wykupu będzie najlepszy wynik jednego z trzech portfeli wchodzących w jej skład: agresywnego, zrównoważonego i ostrożnego. Portfele te charakteryzują się innym udziałem wspomnianych wcześniej aktywów. I tak dla przykładu: portfel agresywny w 60 proc. składa się z akcji (wchodzących w skład indeksów DJ Euro Stoxx 50, S&P500, Nikkei 225, WIG20), po 15 proc. mają w nim surowce (miedź, aluminium, ropa naftowa) oraz nieruchomości (EPRA Index), a 10 proc. rynek pieniężny. W portfelu ostrożnym rynek pieniężny ma już 60 proc., a akcje tylko 20 proc. Dzięki różnej konstrukcji tych trzech portfeli jest szansa, aby chociaż jeden z nich osiągnął zysk, który następnie zostanie wypłacony nabywcom obligacji. Ale uwaga, zysk ten jest liczony jako średnia z miesięcznych stóp zwrotu, a nie jako różnica miźdzy końcową a początkową wartością inwestycji. Dla inwestorów ważne jest też to, że należny im zysk z najlepszego portfela zostanie dodatkowo powiększony o od 5 do 35 proc. Dokładna wartość tego współczynnika zostanie podana przez emitenta obligacji (Deutsche Bank) 27 lipca.

Obligacje są kierowane do inwestorów indywidualnych. Ich sprzedaż za pośrednictwem POK-ów BDM PKO BP, Beskidzkiego Domu Maklerskiego, DB Securities, Domu Inwestycyjnego BRE Banku oraz placówek banku PKO BP (łącznie ponad 220 punktów) potrwa do 28 lipca.