Od zalecenia "trzymaj" DI BRE Banku wznowił wydawanie rekomendacji dla katowickiej spółki, działającej m.in. w segmencie budownictwa hydrotechnicznego. Krzysztof Radojewski, autor raportu z 1 września, wyznaczył cenę docelową (w horyzoncie 9-miesięcznym) akcji Hydrobudowy Śląsk na 96,2 zł. Wczoraj za jeden papier płacono 91,2 zł (w dniu wydania rekomendacji - 90 zł).
Według szacunków analityka, Hydrobudowa Śląsk ma w swoim portfelu zlecenia warte ponad 170 mln zł, z czego - zaznacza - większość jest nierentowna. Nie będą jednak obciążać wyników przyszłych okresów, gdyż spółka utworzyła już na nie rezerwy (były przyczyną wielomilionowych strat za ubiegły rok). Obecna strategia firmy zakłada podpisywanie umów przy wysokich marżach w podstawowym obszarze działalności. Hydrobudowa jest w trakcie ofertowania kontraktów o wartości ponad 400 mln zł. Wartość potencjalnych do zdobycia zleceń w kolejnych kwartałach wynosi 1,7 mld zł. "Nawet jeśli przyjmiemy, że Hydrobudowa Śląsk wygra 10-20 proc. z tych przetargów, to wartość możliwych do pozyskania rentownych kontraktów sięga 170-340 mln zł w najbliższych kilkunastu miesiącach" - czytamy w raporcie DI BRE.
K. Radojewski szacuje, że zysk netto spółki w bieżącym roku wyniesie 5,6 mln zł, a w przyszłym sięgnie 15 mln zł. Wskaźnik Cena/Zysk dla 2007 roku (przy wyznaczonej cenie docelowej) wyniósłby 21,2.
