Wolniejsza sprzedaż detaliczna w X może oznaczać słabszy wzrost PKB w IV kw.

Warszawa, 24.11.2006 (ISB) - Wolniejsza niż przewidywano dynamika wzrostu sprzedaży detalicznej w październiku może oznaczać, że gospodarka nieco zwolni w IV kw. i tempo wzrostu PKB ukształtuje się poniżej 5%, oceniają ekonomiści. Jednocześnie uważają oni, że piątkowe dane nie będą miały istotnego wpływu na najbliższą decyzję Rady Polityki Pieniężnej (RPP).

"Dane o sprzedaży detalicznej w październiku utwierdzają nas w przekonaniu, że wzrost gospodarczy prawdopodobnie zwolni w IV kw. do poziomu 4,7% z ponad 5,0% w III kw." - napisał Piotr Kalisz z Banku Handlowego w komentarzu do danych.

Mimo to, zdaniem ekonomisty, wzrost gospodarczy pozostaje nadal silny, co może sugerować, że konsumpcja prywatna jest głównym motorem napędzającym.

Ekonomiści Banku BPH są zdania, że dane o sprzedaży detalicznej nie wpłyną na środową decyzję RPP, która skupi się prawdopodobnie na inflacji konsumenckiej i netto.

"Komunikat RPP prawdopodobnie będzie zawierał komentarz dotyczący wysokich inwestycji" - napisano w raporcie BPH.

"Pomimo tego, zarówno inflacja konsumencka, jak i netto pozostaje nadal niska, dlatego dzisiejsze dane nie powinny mieć wpływu na stopy procentowe" - czytamy dalej.

Ekonomiści BPH podtrzymują prognozę, że pierwsza podwyżka stóp procentowych o 25 pb będzie miała miejsce w marcu 2007 roku.

Natomiast ekonomiści Banku Handlowego są zdania, że RPP zdecyduje się na pierwszą podwyżkę stóp proc. w kwietniu-maju 2007 roku, nawet o 50 pb.

"W marcu 2007 inflacja prawdopodobnie przekroczy cel 2,5%, stąd możliwa jest podwyżka stóp procentowych o 50 pb" - napisano w raporcie.

Główny Urząd Statystyczny (GUS) podał w piątek, że sprzedaż detaliczna wzrosła w październiku o 2,7% w ujęciu miesięcznym i zwiększyła się o 13,3% r/r. Średnia oczekiwań wynosiła 14,1% r/r. (ISB)

Dagmara Leszkowicz

dag/tom