We wtorek akcjonariusze Globe Trade Centre zdecydują o warunkowym podwyższeniu kapitału spółki. Chodzi o emisję od 200 tys. do 2 mln akcji serii H z wyłączeniem prawa poboru. Papiery te będą mogli nabyć posiadacze warrantów subskrypcyjnych. O ich emisji także zdecyduje wtorkowe NWZA. Warranty mają otrzymać "członkowie kluczowej kadry kierowniczej", którym rada nadzorcza przyznała tzw. akcje fantomowe.
Wybrali papiery
Czym są akcje fantomowe (wirtualne)? Jest to forma wynagradzania menedżerów, której konstrukcja jest zbliżona do opcji. Przy czym premia może być wypłacona gotówką lub w formie papierów wartościowych. GTC zdecydowało się na to drugie rozwiązanie. Wtorkowe NWZA ma umożliwić realizację tych zamierzeń.
Kierownictwu GTC rada nadzorcza przydzieliła łącznie 2 mln akcji fantomowych, które będą mogły być wykonane w najbliższych czterech latach. Liczba wydawanych papierów serii H może wynieść maksymalnie 500 tys. sztuk w każdym roku. To, ile menedżerowie GTC ostatecznie otrzymają papierów, będzie zależeć od kształtowania się kursu dewelopera na warszawskiej giełdzie. Przy czym za punkt odniesienia przyjęto 22,5 zł, czyli nieco mniej niż wyceniano akcje GTC w momencie, gdy zdecydowano się na wprowadzenie programu. W uproszczeniu można przyjąć, że menedżerowie otrzymają taki ułamek puli walorów (zapłacą za każdy po 10 groszy), w jakim procentowo wzrosną notowania Globe Trade Centre w odniesieniu do poziomu 22,5 zł. Aby wyznaczyć liczbę papierów serii H, które będą mogli objąć uczestnicy programu, w pierwszej kolejności będzie trzeba wyznaczyć tak zwaną "płatność fantomową". Chodzi o różnicę pomiędzy średnim kursem akcji GTC z trzydziestu dni poprzedzających wykonanie opcji a kwotą 22,5 zł, przemnożoną przez liczbę akcji fantomowych. Następnie sumę tę trzeba będzie podzielić przez średni kurs walorów dewelopera. Gdyby więc do wypłaty nagrody w postaci akcji serii H miało dojść przy poziomie notowań równym obecnemu (w piątek kurs GTC sięgnął 40,6 zł), jej łączna wartość w latach 2007-2010 wyniosłaby około 36 mln zł.
Jeśli koniunktura na rynku nieruchomości oraz na giełdzie się utrzyma, a GTC będzie kontynuować agresywną ekspansję w Europie Środkowej i Południowej, można się spodziewać, że kurs dewelopera będzie bić kolejne rekordy. Ze wzrostem notowań będzie rosnąć premia dla menedżmentu.
