Zabrakło 1,2 mld zł do setki

O kolejne 3,7 mld zł zwiększyły się w grudniu aktywa zarządzane przez TFI. Mimo słabych wyników, jakie fundusze inwestycyjne wypracowały w ubiegłym miesiącu, popyt na jednostki nie zmalał

Nie udało się zebrać 100 mld zł krajowym funduszom inwestycyjnym. W ostatnim dniu 2006 roku aktywa zgromadzone przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych sięgnęły 98,8 mld zł. Czteroprocentowy wzrost to jednak i tak dobry wynik, zważywszy że grudniowy rynek akcji był mocno rozchwiany, a WIG ostatecznie zyskał jedynie 0,4 proc. Spadały kursy akcji spółek małych i średnich (MIDWIG stracił 3,8 proc., a WIRR - 1,9 proc.). Stopy zwrotu najlepszych funduszy nie przekroczyły 5 proc.

Przyrost aktywów świadczy o tym, że mimo wszystko popyt na jednostki nie zmalał.

ING TFI, jeden z większych podmiotów na tym rynku, podał już, że grudniowa sprzedaż netto, czyli po odliczeniu umorzeń, wyniosła około 600 mln zł. Tylko do ING Subfundusz Budownictwa i Nieruchomości Plus - nowego produktu w ofercie tego towarzystwa - klienci wpłacili blisko 370 mln zł.

W grudniu TFI uruchomiły jeszcze sześć innych funduszy, w tym cztery - otwarte. Większość z nich zakłada inwestowanie w akcje.

Według obliczeń Analiz Online potencjał polskiego rynku funduszy inwestycyjnych jest wciąż duży. Wielkość ich aktywów stanowi 10 proc. PKB. Zdaniem analityków, w rozwiniętych krajach ten wskaźnik jest najczęściej wyższy niż 20 proc. Żeby móc osiągnąć ten poziom, polskie TFI musiałyby co najmniej podwoić zebrany majątek. W ostatnich dwóch latach zwiększały go w tempie 60 proc. rocznie.

Z szacunków Analiz Online wynika, że z 37,5 mld zł, o którą to wartość wzrosły od grudnia 2005 roku aktywa funduszy inwestycyjnych, ponad 10 mld zł wypracowali zarządzający. Fundusze akcyjne zarobiły dla swoich klientów średnio 45,6 proc. Te wyniki zachęcały do kupowania produktów o agresywnej strategii inwestowania. W ciągu 12 miesięcy ubiegłego roku aktywa funduszy akcji zagranicznych wzrosły o ponad 200 proc., do 2,6 mld zł. Pod względem dynamiki niewiele ustępują im fundusze akcji polskich. W 2006 roku zdołały niemal podwoić wielkość aktywów, gromadząc 19,3 mld zł. Fundusze mieszane, inwestujące średnio połowę środków w akcje, wyprzedziły podmioty stabilnego wzrostu (odpowiednio: 26 mld zł i 24,6 mld zł). Spadek aktywów odnotowały fundusze z udziałem papierów dłużnych w portfelach: o 34 proc. w grupie produktów lokujących pieniądze w polskich obligacjach oraz o 35 proc. - w przypadku funduszy obligacji dolarowych.

Także nie wszystkim towarzystwom udało się zwiększyć aktywa. SEB TFI na koniec 2006 roku zarządzało środkami o 23 proc. mniejszymi niż rok wcześniej (obecnie to 1,57 mld zł). Natomiast GTFI, którego właścicielem w połowie roku został Dom Maklerski IDMSA, straciło 10 proc. aktywów (teraz ma 236 mln zł). Najwyższy przyrost aktywów - o ponad 600 proc. - zanotowało Intrum Justitia TFI, ale towarzystwo to prowadzi jeden fundusz, typu sekurytyzacyjnego.

Z TFI, które mają w ofercie fundusze otwarte, najszybciej pieniądze klientów pozyskiwało AIG TFI (wzrost o ponad 200 proc., do 1,53 mld zł).

- Zainteresowanie inwestorów zwiększyły dobre wyniki naszego funduszu akcji - mówi Krzysztof Stupnicki, prezes AIG TFI. Na tej fali powodzenie zdobył także uruchomiony jesienią AIG Małych i Średnich Spółek. Pomogły brak podobnych ofert oraz słaba dystrybucja u konkurencji.

Małe rosły

najszybciej

Z graczy obecnych na rynku od kilku lat wysokim tempem wzrostu aktywów w 2006 roku mogły się pochwalić AIG TFI i TFI Allianz. Wśród dużych towarzystw wyróżniło się BZ WBK AIB TFI. Pod względem dynamiki w tyle zostawiło głównego rywala Pioneer Pekao TFI.