"Przy wyznaczaniu ceny docelowej BPH, wycena docelowa Pekao była główną determinantą ceny docelowej BPH. Stanowi ona 77% ceny BPH. Uważamy, że ryzyko niekorzystnej sprzedaży 'mini- BPH' w minimalnym stopniu wpływa na wycenę obecnego BPH. Generuje ona niecałe 19% wyceny" - czytamy w raporcie.

"Suma czterech elementów, które pozwalają ocenić korzyści z posiadania akcji BPH daje wartość 1022PLN/akcja BPH. Przy obecnym poziomie ceny rynkowej walorów banku implikuje to rekomendację akumuluj. Nasza wycena przewiduje potencjał ponad dziesięcioprocentowej zwyżki kursu akcji BPH" - czytamy dalej.

Analitycy DI BRE oczekują, że do trzeciego kwartału tego roku BPH będzie funkcjonował jako odrębna jednostka. Potem nastąpi proces podziału sumy bilansowej banku.

Według analityków zysk netto Banku BPH wyniesie w 2007 roku 1.601 mln zł, a wynik z działalności bankowej 3.829 zł. (ISB)

amo/tom