Kursy w dół tak jak rynek

Dokapitalizowanie państwowej Kompanii Węglowej pakietami akcji Puław, KGHM, Ruchu i Kopeksu może spowodować wzrost podaży papierów tych firm na rynku i w konsekwencji spadek kursów - oceniają analitycy.

Ministerstwo Skarbu Państwa poinformowało w piątek późnym wieczorem, że planuje przekazać węglowej spółce do 1,5 proc. akcji KGHM, do 9,9 proc. walorów Zakładów Azotowych Puławy, do 9,9 proc. papierów Ruchu oraz do 5 proc. Kopeksu. Przekazując KW pakiety płynnych akcji, MSP chce odzyskać darowane jej 36,6 proc. walorów giełdowego Ciechu. Pakiet papierów chemicznej firmy jest teraz wart nieco ponad 800 mln zł. W 2005 roku 36,6 proc. akcji Ciechu zostało wniesione w formie aportu do kapitału zakładowego Kompanii Węglowej.

- Choć pakiet KGHM jest spory pod względem wartości (około 250 mln zł - przyp. red.), to biorąc pod uwagę płynność walorów tej spółki, jego sprzedaż nie powinna mieć dużego wpływu na rynkową wycenę miedziowego koncernu - ocenia Tomasz Krukowski, analityk UniCredit CA IB. Inaczej jest w przypadku mniej płynnych akcji ZA Puławy. Ich ewentualna sprzedaż przez KW będzie miała znacznie większy wpływ na kurs. - Można oczekiwać, że popyt na akcje Zakładów Azotowych Puławy na razie spadnie, gdyż inwestorzy będą liczyć na pojawienie się na rynku sporego pakietu, który trafi do KW - mówi Krukowski. Inwestorzy na razie nie zareagowali wyraźnie na zapowiedź przekazania walorów KW. W poniedziałek kurs akcji ZA Puławy spadł na giełdzie o 1,7 proc., do 56,5 zł, czyli prawie o tyle samo, o ile obniżył się główny indeks warszawskiej giełdy WIG. Walory KGHM wyceniano wczoraj na 82,85 zł (spadek o 2,2 proc.), akcje Ruchu na 21,6 zł (spadek o 1,1 proc. w dół), a Kopeksu na 40,2 zł (spadek o 4,2 proc.).

Od kilku miesięcy Kompania Węglowa domaga się od państwa pieniędzy. Zapowiada, że jeśli ich nie dostanie, sprzeda papiery Ciechu. MSP zastrzega, że nie jest to ostateczna lista spółek, których akcje mogą zostać przekazane KW w zamian za walory Ciechu. Taka lista ma być gotowa pod koniec lutego. Oprócz papierów giełdowych firm KW ma dostać 150 mln zł gotówki z Funduszu Restrukturyzacji Przedsiębiorców. Kiedy dojdzie do transakcji, jeszcze nie wiadomo.