TFI doganiają już fundusze emerytalne

TFI siedzą już OFE na ogonie. Do poziomu aktywów największych inwestorów instytucjonalnych na polskiej giełdzie brakuje im już niewiele - około 1,6 mld zł

Wartość aktywów funduszy inwestycyjnych wzrosła w maju o 7,5 proc., przekraczając 132,2 mld zł. Środki zgromadzone przez otwarte fundusze emerytalne na koniec ubiegłego miesiąca sięgnęły 133,77 mld zł.

Na początku lutego prognozowaliśmy w "Parkiecie", że jeszcze w tym roku TFI staną się większym inwestorem na rynku kapitałowym niż fundusze emerytalne. Wówczas różnica między majątkiem OFE a aktywami zarządzanymi przez TFI wynosiła 14,6 mld zł. Teraz jest to niecałe 1,6 mld zł. Pieniądze ulokowane w funduszach inwestycyjnych rosną w tym roku średnio 6,8 proc. na miesiąc. Tempo wzrostu aktywów OFE jest o ponad połowę wolniejsze. Z taką dynamiką TFI mają szansę wyprzedzić OFE jeszcze w tym półroczu.

Swoje prognozy będą musiały skorygować same towarzystwa, których przedstawiciele przewidywali, że 130 mld zł rynek funduszy osiągnie pod koniec tego roku. Teraz, jak podają Analizy Online, mówi się o kwocie 150 mld zł.

Detal napędza rynek

Autorzy raportu - Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami oraz firmy Analizy Online dowodzą, że Polska jest w czołówce najszybciej rozwijających się rynków funduszy inwestycyjnych. - Co ważne, osiągana dynamika to w znacznej części zasługa środków pochodzących od osób fizycznych, w przeciwieństwie do niektórych równie szybko rozwijających się rynków (np. Rosja, Ukraina, Kazachstan), gdzie dominującą rolę w rozwoju odgrywają fundusze tworzone przez firmy - dodają.

Małe i średnie - cudowne

dziecko

W Polsce większość produktów TFI to fundusze dla klientów detalicznych. Co miesiąc pojawiają się nowe. W maju przybyło ich dziesięć.

Ogromnym zainteresowaniem cieszył się także przyjmujący przez kilka tygodni wpłaty Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego (większość funduszy inwestujących w segment firm o niewielkiej kapitalizacji nie sprzedaje jednostek). Głównie dzięki niemu aktywa funduszy "maluchów" wzrosły w maju o 60 proc.

Ryzykownie i niestandardowo

Czysto akcyjne produkty zdobywają coraz większą część rynku. W maju środki zgromadzone w funduszach akcji polskich i akcji zagranicznych zwiększyły się o odpowiednio: 19,9 proc. i 26,5 proc.

Jednak udział tych pierwszych w całości aktywów TFI sięga ponad 25 proc. (czyli 33,56 mld zł), podczas gdy fundusze lokujące pieniądze także na giełdach zagranicznych stanowią 3,4 proc. rynku (to jest 4,55 mld zł). A jeszcze rok temu obie te grupy nie zajmowały więcej niż 14 proc. Tej skłonności do podejmowania większego ryzyka przez polskich inwestorów towarzyszy także tendencja do dywersyfikacji i uniezależnienia się od kaprysów giełdy. Dlatego właśnie rośnie wartość aktywów funduszy alternatywnych - w maju o 7,5 proc., do 3,66 mld zł.

Nie wszystkie TFI

rosną tak jak rynek

Po raz kolejny zmniejszył się majątek powierzony funduszom dłużnym. Obroniły się jedynie te, które koncentrują się na obligacjach denominowanych w USD (w maju dolar umocnił się wobec złotego o 2 proc.). Na takim rynku nie wszystkie towarzystwa radzą sobie równie dobrze jak Noble Funds TFI, które odnotowało ponad 30-proc. wzrost wartości aktywów w ubiegłym miesiącu (do 283,57 mln zł). Spadki wartości powierzonego w zarządzanie majątku dotknęły TFI Allianz i KBC TFI (oba o 0,36 procent).