Wprawdzie retoryka członków RPP istotnie nie zmieniła się, jednak została oceniona przez inwestorów jako mniej jastrzębia (nieadekwatna do wyceny rynkowej). Podwyżka stóp procentowych w lipcu, na którą wskazywały stopy FRA, jest mało prawdopodobna. O ile dalszy wzrost stóp procentowych wydaje się nieunikniony, Rada może zaczekać z kolejnymi podwyżkami, szczególnie że umacniający się złoty skutecznie ogranicza presję inflacyjną. Oprócz czynników fundamentalnych, rynek długu wspierała perspektywa aukcji zamiany, zwiększając popyt na obligacje, które będą dzisiaj skupowane przez Ministerstwo Finansów. Na koniec dnia rentowność 2-letniej obligacji OK0709 była na poziomie 5,13 proc., 5-letniej PS0412 na 5,46 proc., a 10-letniej DS1017 na 5,57 proc. Wydarzeniem dnia będą dzisiaj dane o inflacji za oceanem oraz wystąpienie szefa Rezerwy Federalnej Bena Bernanke, który będzie mówił o stanie gospodarki amerykańskiej i polityce monetarnej Fed. Sesja powinna więc upływać pod dyktando rynków bazowych.
Bank Pekao
