Sprzedaż obligacji wzrosła w skali światowej w II kwartale o 31 proc., do rekordowej kwoty 1,09 bln USD. W dużej mierze przyczyniła się do tego aktywność na tym rynku firm typu private-equity, specjalizujących się w tzw. lewarowanych wykupach, czyli przejmowaniu innych przedsiębiorstw za środki pozyskane z kredytu bankowego lub właśnie emisji obligacji.
Wartość obligacji znajdujących się na rynku wzrosła do 19,8 bln USD w czerwcu, z 18,5 bln USD w marcu - wynika z opublikowanego wczoraj kwartalnego raportu o rynkach finansowych, sporządzonego przez Bank Rozliczeń Międzynarodowych (BIS). Spółki, firmy specjalizujące się w wykupach lewarowanych i fundusze hedgingowe wyemitowały 48 proc. obligacji sprzedanych w minionym kwartale. Rekordową kwotę 200 mld USD pozyskały z tego źródła amerykańskie firmy. Raport BIS jednoznacznie stwierdza, że "wzrost emisji netto we wszystkich walutach w większości był spowodowany rozwojem prywatnych niebankowych instytucji finansowych i sprzedażą korporacyjnych papierów dłużnych".
Firmy trudniące się wykupami lewarowanymi, jak Kohlberg Kravis Roberts & Co. czy Blackstone, ogłosiły w pierwszym półroczu przejęcia za 616 mld USD, więcej niż kiedykolwiek. Później aktywność osłabła, gdyż kryzys na światowym rynku kredytowym skłonił inwestorów do unikania obligacji emitowanych w celu sfinansowania przejęć. Odwołano lub zmieniono warunki ponad pięćdziesięciu emisji, gdyż zapaść na rynku papierów opartych na kredytach hipotecznych udzielanych w USA klientom o słabej wiarygodności spowodowała, że inwestorzy zaczęli wycofywać się z lokat w ryzykowne papiery.BIS szacuje jednak, że firmy zajmujące się wykupami za pożyczone pieniądze będą w tym roku potrzebowały około 320 mld USD z obligacji lub kredytów.
Wzrost sprzedaży obligacji w II kwartale był zwrotem w porównaniu z I kwartałem, kiedy na światowym rynku po raz pierwszy od pięciu lat odnotowano spadek wartości netto tych emisji, gdyż rządy i spółki szybciej spłacały długi niż zaciągały nowe. W II kwartale emisje netto obligacji dolarowych wzrosły o 126 mld USD, do 428 mld USD, a obligacji w euro o 79 mld USD, do 469 mld USD.
