Od zalecenia "kupuj" Erste Bank rozpoczął wydawanie rekomendacji dla akcji Globe Trade Centre. Cenę docelową walorów giełdowego dewelopera w raporcie z 7 września wyznaczył na 57,5 zł. W przeddzień wydania rekomendacji za papiery GTC płacono na giełdzie po 43,7 zł (wczoraj - 42,3 zł). Zgodnie z wyceną Erste, potencjał wzrostowy kursu spółki przekracza więc 30 proc.

Petr Bartek, autor raportu, spodziewa się, że w następnych dwóch latach GTC zanotuje skokowy wzrost przychodów i zysków. Szacuje jednocześnie, że tegoroczne rezultaty finansowe będą niższe od zeszłorocznych mimo oczekiwanego 10-proc. wzrostu przychodów (do blisko 89 mln euro). Powodem niższych tegorocznych zarobków mają być mniejsze zyski z przeszacowania nieruchomości posiadanych przez dewelopera (niespełna 155 mln euro w porównaniu z blisko 200 mln euro w 2006 roku). W rezultacie zysk operacyjny GTC wyniesie w tym roku - w opinii analityka Erste Banku - niespełna 184 mln euro (w ubiegłym roku było to 232,6 mln euro), a zysk netto - 126,5 mln euro (195,1 mln euro rok wcześniej).

W przyszłym roku czysty zarobek dewelopera ma już jednak - według wyliczeń Erste Banku - wynieść ponad 333 mln euro (wzrost o 163 proc.), przy przychodach operacyjnych sięgających 332 mln euro (+273 proc.). W 2009 roku wielkości te mają wynieść odpowiednio: 358,1 mln i 846 mln euro.

Do osiągnięcia powyższych rezultatów mają przyczynić się znacząco rosnące inwestycje Globe Trade Centre. Analityk Erste Banku szacuje, że realizacja projektów GTC pochłonie w 2007 roku ponad 770 mln euro (w porównaniu z 208 mln euro w 2006 roku), a w 2008 roku nakłady inwestycyjne grupy przekroczą już 1 mld euro.

Autor rekomendacji zwraca uwagę na to, że coraz istotniejszą pozycję w portfelu GTC zajmują projekty mieszkaniowe, realizowane głównie w krajach Europy Południowo-Wschodniej. Według szacunków Petra Bartka, tegoroczna sprzedaż mieszkań przyniesie deweloperowi ponad 38 mln euro wpływów (w porównaniu z niespełna 165 mln euro w 2006 roku). W przyszłym roku przychody z inwestycji mieszkaniowych, realizowanych przez spółki z grupy GTC, mają już sięgnąć prawie 258 mln euro, a szczyt przypadnie na 2009 rok, w którym wpływy z projektów mieszkaniowych mają wynieść blisko 700 mln euro.