Aktywa funduszy stopniały

O prawie 3,6 mld zł spadła w sierpniu wartość majątku zarządzanego przez TFI. Saldo napływów do wszystkich funduszy łącznie zostało utrzymane na dodatnim, choć niewysokim poziomie - 0,3 mld zł, ale Polacy już rozpoczęli ucieczkę z warszawskiej giełdy

Sierpień okazał się pierwszym od maja 2006 roku miesiącem, w którym aktywa funduszy inwestycyjnych stopniały. Wartość spadku to blisko 3,6 mld zł. Za spadek o ponad 2,5 proc. odpowiedzialne są głównie wyhamowania na giełdach, które automatycznie pogorszyły wycenę aktywów funduszy trzymających w swoich portfelach akcje.

Jak dowiedział się "Parkiet", ze wstępnych ustaleń wynika, że sprzedaż netto jednostek funduszy inwestycyjnych również drastycznie spadła. Do TFI w sierpniu Polacy zanieśli zaledwie 335 mln zł, a z funduszy akcji w końcu zaczęły odpływać pieniądze. Przypomnijmy, że w lipcu napływy netto do wszystkich funduszy łącznie wyniosły 5,3 mld zł, w tym do podmiotów akcyjnych 3,1 mld zł.

Ucieczka z krajowej giełdy

Z funduszy akcji krajowych odpłynęło 494 mln zł. Jednocześnie aktywa krajowych funduszy mieszanych stopniały o 518 mln zł. - Wygląda na to, że korekta na GPW wyczerpała pokłady cierpliwości części klientów TFI, szczególnie tych, którzy licząc na szybkie i łatwe zyski kupowali jednostki funduszy akcji w drugim kwartale tego roku - twierdzi Emil Szweda, analityk Open Finance. Jego zdanie podziela Jacek Treumann, członek zarządu Legg Mason TFI, którego sierpniowa sprzedaż netto funduszy akcji była dodatnia i wyniosła 51,5 mln zł. - Ufam, że ten wynik jest odzwierciedleniem otwartej i rzetelnej polityki informacyjnej, systematycznej współpracy z sieciami sprzedaży, a także ostatniej kampanii wizerunkowej. To wszystko sprawia, że ze wzrostem świadomości inwestycyjnej rośnie również zaufanie klientów i dystrybutorów do naszej oferty - komentuje.

Tylko na przeczekanie?

Podmioty rynku pieniężnego zyskały 920 mln zł. Relatywnie wysokie napływy środków do funduszy bezpiecznych nie powinny dziwić w kontekście niepewnej sytuacji na giełdach. Co ciekawe, do podmiotów inwestujących w walory zagraniczne wpływy były dodatnie i wyniosły 500 mln zł. Zagraniczne rynki rzeczywiście radziły sobie w sierpniu niejednokrotnie lepiej niż nasz rodzimy. Dodatkowo do inwestycji zagranicznych intesywnie zachęcały materiały reklamowe TFI.

Czyżby uczestnicy postanowili przerzucić środki z warszawskiego na zagraniczne parkiety? Emil Szweda twierdzi, że tak. - Inwestorzy nie do końca wycofali swoje środki, lecz przenieśli je do funduszy bezpiecznych (pieniężnych) lub takich, które uznali za bezpieczne (akcji zagranicznych) - mówi analityk. Dodaje, że najprawdopodobniej środki wrócą do krajowych funduszy akcji i mieszanych po zakończeniu korekty.

Zdaje się, że jak dotąd odpływy nie pogorszyły niepewnej sytuacji na giełdzie. Jak twierdzi Emil Szweda, wynika to z zapasu gotówki, którą TFI pozostawiły sobie, spodziewając się umorzeń. Jeśli jednak saldo wpłat wyraźnie zmaleje w kolejnych miesiącach, mogą nadejść dłuższe niż przejściowe kłopoty tak funduszy, jak i samej GPW.

PKO zostawiło resztę w tyle

Dodatnie napływy netto to zasługa przede wszystkim PKO TFI. Klienci towarzystwa dokonali wpłat wartości ponad 970 mln zł. Jak podkreśla Tomasz Bogutyn, prezes TFI, za sukces odpowiedzialne są przede wszystkim dobre relacje z dystrybutorami. - Istotna jest również umiejętna gra na ostatnich spadkach giełdowych, co jest obok innych efektywnych rozwiazań elementem strategii Tomasza Adamusa z Credit Suisse Asset Management, od roku pracującego dla PKO TFI - dodaje Tomasz Bogutyn.

Wysokimi na tle rynku napływami, sięgającymi prawie 180 mln zł, pochwalić się może również towarzystwo BZ WBK AIB. Także do Legg Mason TFI uczestnicy wpłacili pokaźną sumę, bo 130 mln zł.