Gdyby nie kary, zyski Budimeksu rosłyby dużo szybciej

Mimo naliczenia ponad 20 mln zł kary przez władze Krakowa, Budimex zakończył III kwartał na plusie. Nie utworzył jednak jeszcze rezerwy na kary, których żąda PPL

Przychody grupy Budimeksu w III kwartale tego roku rosły dużo wolniej niż w I półroczu. Zwiększyły się o około 0,5 proc. w porównaniu z III kwartałem 2006 roku, do ponad 888 mln zł. Narastająco w ciągu dziewięciu miesięcy bieżącego roku sprzedaż grupy przekroczyła 2,32 mld zł i była o 8,9 proc. wyższa niż przed rokiem. W tym czasie produkcja budowlano-montażowa w Polsce wzrosła o ponad 20 proc. - Zgodnie z przyjętą przez zarząd strategią, grupa Budimeksu koncentruje działania na poprawie rentowności, a nie zwiększaniu przychodów - komentuje Krzysztof Kozioł, rzecznik giełdowego holdingu budowlanego.

Jest lepiej, ale...

W III kwartale 2007 roku grupie udało się wypracować ponad 75 mln zł zysku brutto ze sprzedaży, czyli trzykrotnie więcej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Oznacza to wzrost rentowności brutto sprzedaży z 2,87 proc. do 8,44 proc. W podobnej proporcji - z nieco ponad 3 mln do prawie 9,2 mln zł - wzrósł również zysk operacyjny grupy w okresie od lipca do września. Rentowność operacyjna sięgnęła 1,03 proc., wobec 0,34 proc. rok wcześniej.

Rezultaty Budimeksu za III kwartał prezentowałyby się jeszcze lepiej, gdyby spółka nie musiała zawiązać 20,7 mln zł rezerwy w związku z rozwiązaniem umowy na zaprojektowanie i wybudowanie hali widowiskowo-sportowej w Krakowie. Takiej kary od Budimeksu-Dromeksu, największej firmy budowlanego holdingu, zażądały władze Krakowa. Mimo że zarząd twierdzi, że kara jest bezzasadna, rezerwa została utworzona.

Inaczej sprawa ma się w przypadku zerwania przez Przedsiębiorstwo Państwowe Porty Lotnicze umowy na rozbudowę warszawskiego lotniska. PPL naliczył konsorcjum Ferrovial-Budimex-Estudio Lamela (Budimex ma w nim 37-proc. udział) ponad 14 mln USD kary, jednak suma ta nie pomniejszyła wyników giełdowej firmy. Dlaczego? Rzecznik Budimeksu wskazuje, że w przypadku hali w Czyżynach inwestor wystąpił o zapłatę kary umownej z gwarancji bankowej, a w przypadku rozbudowy Okęcia PPL jeszcze tego nie zrobił. - Informacje o karach podawane przez rzecznika PPL-u do mediów miały wydźwięk propagandowy - twierdzi K. Kozioł.

Czysty zarobek grupy Budimeksu wyniósł w III kwartale tego roku 1,4 mln zł, podczas gdy przed rokiem było to zaledwie 265 tys. zł.

... tylko część strat

została odrobiona

To jednak za mało, aby odrobić straty z I półrocza. Narastająco po dziewięciu miesiącach Budimex znajduje się pod kreską (strata netto wynosi 2,84 mln zł), podczas gdy po trzech kwartałach ubiegłego roku notował prawie 3 mln zł zysku.

Pozytywny wpływ na wyniki grupy ma rozwijana działalność deweloperska. W ciągu trzech kwartałów tego roku segment ten przyniósł Budimeksowi prawie 43,5 mln zł zarobku operacyjnego (przy 191 mln zł przychodów z tego tytułu). Rok wcześniej na sprzedaży mieszkań grupa zarobiła 14,2 mln zł.

Inwestorzy z umiarkowanym optymizmem przyjęli wyniki zaprezentowane przez Budimex. Kurs spółki wzrósł wczoraj o 3,5 proc., do 74,5 zł, podczas gdy indeks mWIG40, do którego zaliczana jest firma, wzrósł w poniedziałek o 0,6 proc.

Ferrovial sprzedawał i zarobił więcejHiszpański koncern, który za pośrednictwem Valivala Holdings posiada 59 proc. papierów Budimeksu, zanotował niezłe wyniki za dziewięć miesięcy br. Jednak to, że zysk Ferrovialu w pierwszych trzech kwartałach wyniósł 809 mln euro i był aż o 146 proc. wyższy niż przed rokiem, możliwe było głównie dzięki pozbyciu się przez firmę udziałów w lotniskach w Budapeszcie i Sydney. Kasę zasiliły też środki wypracowane przez przejętego w 2006 roku brytyjskiego operatora lotnisk BAA. Po wzroście o 26 proc. przychody grupy sięgnęły 10,86 mld euro. Budimex odpowiada za 6 proc. tej kwoty, co daje mu trzecie miejsce w międzynarodowej układance Ferrovialu - za Wielką Brytanią i Hiszpanią, a przed USA, Kanadą, Irlandią i Chile.