Sto spółek debiutowało w tym roku w Warszawie

W pierwszym dniu notowań na GPW kurs papierów Nepentes wzrósł o 20 proc. Blumerang, który pojawił się w piątek na NewConnect, dał zarobić 173 proc.

W piątek giełda była świadkiem dwóch udanych debiutów, jednego na rynku podstawowym, drugiego na NewConnect. Inwestorzy, którzy zdecydowali się wcześniej kupić papiery w ofertach, mogli na nich sporo zarobić.

Stabilny Nepentes

Warszawska spółka Nepentes - producent i dystrybutor kosmetyków oraz leków - może uznać debiut za udany. Prawa do akcji (PDA) wzrosły na otwarciu sesji o 20,6 proc., do 20,5 zł. W ciągu pierwszej godziny notowań wzrosty sięgały nawet 25 proc., by później powrócić do początkowego poziomu. Ostatecznie kurs wyniósł 20,40 zł.

W publicznej ofercie firmy sprzedawanych było 1,7 mln nowych akcji serii C i prawie 2,75 mln istniejących walorów, po 17 zł. Maksymalna cena zaproponowana publicznie wynosiła 18 zł, ceny minimalnej nie podano. Wiadomo jednak, że na początku właściciele Nepentes liczyli, że uda im się uzyskać nawet nieco ponad 20 zł za papier. Wskazują na to cele emisyjne zawarte w prospekcie - budowa własnej fabryki leków oraz przejęcia - na które potrzeba 35 mln zł.

Tymczasem z emisji akcji serii C spółka pozyska niecałe 29 mln zł. Dla firmy mniejsze od zakładanych środki otrzymane od inwestorów nie są jednak problemem, bo charakteryzuje się ona wysoką rentownością i małym zadłużeniem, a więc będzie mogła wziąć kredyt. Wśród innych atutów spółki Andrzej Szymański, analityk Domu Maklerskiego BZ WBK, wymienia rosnący rynek i kompetentny zarząd.

Na podstawie obecnych wskaźników (np. cena/zysk, który - biorąc pod uwagę cenę debiutu i prognozę - wynosi na 2008 rok około 19) można powiedzieć, że akcje nie są tanie. Jednak specjalista DM BZ WBK uważa też, że wskaźnik ten powinien spaść, kiedy dojdzie do zapowiadanych przejęć, co oznacza, że cena emisyjna i nawet cena debiutu mogą okazać się jeszcze bardziej atrakcyjne.

Blumerang zaimponował

Jeszcze okazalej wypadł setny debiut w Warszawie. Akcje funduszu Blumerang PRE IPO, specjalizującego się w inwestycjach w młode firmy, zadebiutowały na NewConnect po 10,2 zł. To prawie 172 proc. powyżej kursu odniesienia, który wyniósł 3,75 zł. Po tej cenie została przeprowadzona w listopadzie niepubliczna emisja walorów Blumeranga PRE IPO, z której debiutant pozyskał 3 mln zł. Na zamknięciu notowań papiery funduszu kosztowały, po 173-proc. wzroście, 10,23 zł.

W ciągu dnia właściciela zmieniło 43,9 tys. walorów (ok. 0,9 proc. kapitału zakładowego). Kapitalizacja spółki przekroczyła 49 mln zł. - Jestem przekonany, że obecna cena akcji wciąż jest na atrakcyjnym poziomie - mówi Edward Kozicki, prezes debiutanta.

Blumerang, który działa od lipca tego roku, posiada kilku- i kilkunastuprocentowe pakiety walorów w ośmiu spółkach, np. Technoparku, Divicomu, SimTelu czy Van Hellder Polska.

- Plan minimum na przyszły rok zakłada podwojenie tej liczby. Docelowo chcemy zbudować portfel inwestycyjny składający się z kilkudziesięciu firm - zapowiada szef funduszu. Dodaje, że liczy na wykazanie sporych synergii pomiędzy poszczególnymi spółkami, które pozwolą im zdynamizować rozwój. Celem Blumeranga jest jak najszybsze upublicznienie firm z portfela. W tym celu fundusz będzie wysyłał je głównie na rynek NewConnect. To pozwoli mu wykazać zyski z przeszacowania poszczególnych aktywów. - Wartość aktywów portfelowych spółki wzrosła od października ponadtrzykrotnie. Obecnie przekracza ponad 7 mln zł. To zasługa drożejących akcji Divicomu - informuje E. Kozicki. W samym październiku Blumerang PRE IPO zarobił na czysto 1,2 mln zł.