Zysku na początku roku raczej nie będzie

Sześć produktów strukturyzowanych, które kończą się?w tym tygodniu, prawdo-podobnie przyniesie graczom jedynie zwrot zaangażowanego kapitału. Inwestorzy nie mają zbyt dużych szans na zysk, mimo że produkty dawały możliwość inwestycji w różne aktywa bazowe.

Dzisiaj przypada ostatni dzień trwania dwóch struktur walutowych Kredyt Banku. Już teraz wiadomo, że jedna z nich na pewno zakończy się tylko zwrotem kapitału. Aby zrealizować 4,25 proc. zysku na 26 edycji lokaty strukturyzowanej, kurs euro wobec złotego w ciągu sześciu miesięcy trwania inwestycji musiał się utrzymywać w przedziale 3,73–4,20 zł. Zawirowania na rynkach finansowych sprawiły jednak, że już  7?września euro kosztowało 4,21 zł.

Teoretyczne szanse na zarobek mają jeszcze klienci, którzy zainwestowali w 27. edycję lokaty. Warunkiem zysku jest jednak kurs euro w przedziale 3,70–3,90 zł bądź też 4,15–4,3 zł. Oznacza to, że dzisiaj złoty musiałby umocnić się wobec europejskiej waluty o ponad 3,5 proc. O zysk będzie trudno w przypadku produktu mBanku – Liderzy Parkietu III opartego na notowaniach kontraktu terminowego na WIG20. Powód? Futures na indeks największych spółek naszego parkietu musiałby zakończyć dzisiaj notowania na poziomie co najmniej 3000 pkt, czyli w ciągu jednej sesji zanotować blisko 35-proc. wzrost.

Dzień później, w środę, przypada ostatni dzień obserwacji indeksu BZ WBK Nowa Era ER, na którym oparty jest produkt BZ WBK. I w tym przypadku szanse na zysk są jednak znikome. Wskaźnik w ciągu trzech i pół roku spadł o blisko 14 proc.

Na zysk raczej nie ma co liczyć także w przypadku dwóch produktów, które kończą się w czwartek. Struktura MultiBanku zaoferowana trzy i pół roku temu oparta jest na indeksie S&P GSCI Livestock, który uwzględnia zmiany cen towarów spożywczych. Inwestorzy mogą zarobić, jeśli wskaźnik ten będzie powyżej początkowej wartości. Do wczoraj jednak indeks stracił ponad 27 proc. Również gracze, którzy zainwestowali w inny produkt MultiBanku – Polisa Infrastruktura, nie mają powodów do optymizmu. Ich zysk uzależniony jest od różnicy między stopą zwrotu z S&P GSCI Infrastructure oraz S&P 500 (pomnożony przez współczynnik partycypacji, który wyniósł 62 proc.). Wskaźnik spółek realizujących inwestycje infrastrukturalne od początku trwania inwestycji w lipcu 2008?r. stracił na wartości ponad 21 proc., co niemal przekreśla szanse na zysk. S&P 500 w tym czasie zyskał niewiele ponad 1 proc.