Union Investment bez obligacji PBG

Union Investment TFI pozbyło się obligacji PBG z portfeli swoich funduszy.

 

„11 marca fundusz zawarł z niezależnym podmiotem trzecim umowę partycypacji, w wyniku której ryzyko ekonomiczne związane z bieżącą oraz przyszłą sytuacją spółki PBG w upadłości układowej, w tym również wynikające z trwającego postępowania upadłościowego, nie powinno mieć wpływu na wartość aktywów netto funduszu, a tym samym na cenę jednostki uczestnictwa".

To oznacza, że uczestnicy funduszy nie muszą się już obawiać kolejnych jednodniowych spadków jednostki uczestnictwa funduszy, związanych z odpisami aktualizującymi wartość obligacji PBG.

TFI nie zdradza, o jakim „trzecim podmiocie" mowa – wiadomo tylko, że chodzi o jeden z działających w Polsce banków inwestycyjnych.

Union to jedna z firm, których zaangażowanie w obligacje PBG było relatywnie największe – w trzech funduszach papiery dłużne budowlanej spółki przekraczały 4 proc. wartości aktywów, w momencie gdy ogłosiła ona upadłość.

W chwili gdy wspomniana w sprawozdaniu finansowym transakcja doszła do skutku, obligacje budowlanej spółki były wycenione na 18 proc. wartości nominalnej oraz na 18 proc. naliczonych odsetek.

Inne TFI, które również były znaczącymi obligatariuszami PBG, wyceniły ich wartość na zero zł. Przykładowo KBC TFI, które także już opublikowało sprawozdania finansowe funduszy za ubiegły rok – odpisało 100 proc. wartości obligacji spółki.

Na podobny krok – wyzerowanie wartości papierów PBG –  jeszcze w ubiegłym roku zdecydowało się Opera TFI. W funduszu Idea Premium obligacje PBG są teraz wycenione na ok. 5 proc. nominału.

Wciąż nie wiadomo jak te instrumenty dłużne wycenia inny duży wierzyciel – Pioneer. TFI jeszcze nie opublikowało sprawozdań za ubiegły rok.

Sprawozdania finansowe funduszy pokazują, że sytuacja większości inwestorów, którzy za pośrednictwem TFI wciąż są obligatariuszami PBG, jest teraz podobna.

Zrealizowali oni zbliżoną stratę na inwestycji. W przyszłości wszyscy mogą się spodziewać proporcjonalnego „doszacowania" wartości papierów, jeżeli funduszom uda się odzyskać część zabezpieczenia.

Union Investment TFI poinformowało również, że pozbyło się obligacji Polimeksu-Mostostalu. Sprzedało je ze stratą jeszcze w ubiegłym roku, dlatego nie są już widoczne w sprawozdaniu na 31 grudnia 2012 r.    jam