HSBC Londyn
W raporcie z 4 grudnia analitycy HSBC z Londynu zalecają długoterminowo kupowanie akcji Elektrimu. Jako cenę docelową podają 48 zł za walor, o 8 zł mniej niż w poprzedniej rekomendacji.Powodem przeceny akcji Elektrimu jest głównie porozumienie zawarte z Kulczyk Holding w sprawie sprzedaży 6,5 proc. udziałów PTC. Cena zbywanych udziałów ma być zbliżona do nominalnej, spółka giełdowa otrzyma więc ok. 30 mln zł zamiast 715 mln zł - taka jest wartość rynkowa tego pakietu według HSBC (HSBC wycenia Erę GSM na ok. 11 mld zł). Transakcja ta powoduje obniżenie docelowej wartości jego akcji z 56 zł do 48 zł, ale tylko w horyzoncie długoterminowym, ponieważ w opinii autorów raportu kurs walorów Elektrimu może spaść jeszcze nawet do poziomu 23-27 zł. Wczoraj w notowaniach jednolitych akcje Elektrimu zostały wycenione na 31 zł.Na negatywny odbiór spółki przez rynek obok niefortunnego porozumienia z Kulczyk Holding wpłynęła również ogłoszona wiadomość o budowie czterogwiazdkowego hotelu w Krakowie za 60 mln zł. W opinii analityków HSBC, podjęcie się tej budowy jest nieudanym posunięciem, dokonanym w chwili gdy akcjonariusze uwierzyli już w restrukturyzację spółki i zaniechanie nadmiernej dywersyfikacji działalności.Po Elektrimie można się jednak spodziewać wyższego zysku netto w br., niż zapowiada zarząd. 100 mln zł to sceptyczne założenie, Elektrim bowiem zarobił netto już ok. 60 mln zł na sprzedaży udziałów Holdingu Cement Polska. Zarząd spółki zaznacza jednak, że będzie zmuszony stworzyć rezerwy na mocno przecenione akcje firm giełdowych.
H.K.
