DM BSK
W raporcie z 15 lutego analitycy DM BSK zalecają akumulowanie akcji Jutrzenki i Mostostalu Kraków oraz zachowanie neutralnej pozycji wobec Hutmenu.
Na pierwszym miejscu w uzasadnieniu rekomendacji akumuluj dla Mostostalu Kraków wymieniono możliwą konsolidację z innym podmiotem, a w dalszej kolejności m.in. niskie wskaźniki rynkowe oraz silną pozycję na rynku małopolskim. Wśród potencjalnych partnerów wymieniono: Mostostal Zabrze lub spółka z branży ogólnobudowlanej.Analitycy wskazują na niejasną rolę BAMK (spółka akcyjna, której akcjonariuszami są kadra zarządzająca i pracownicy Mostostalu, sam zarząd posiada ok. 4,8% akcji), która dysponuje 10% głosów na WZA i może wywierać wpływ na strategię spółki i kurs jej akcji. BAMK, znając bieżącą działalność krakowskiej spółki, dokonuje transakcji jej akcjami na giełdzie. DM BSK zaznacza także, że firma nie posiada środków finansowych niezbędnych do realizacji działalności developerskiej na większą skalę.Pozytywna ocena Jutrzenki wynika m.in. z dynamicznie rozwijającej się sieci sprzedaży. Rozwinięta została współpraca z supermarketami - dostawami objęto ok. 90%z nich. Współpraca z supermarketami wpłynie jednak na obniżenie rentowności sprzedaży. Ponadto spółka poszukuje nowych rynków eksportowych, zamierza rozwinąć sprzedaż do Niemiec i Kanady. Poszukiwanie klientów w UE umożliwia certyfikat ISO 9002.Zachowanie neutralnej pozycji wobec akcji Hutmenu DM BSK uzasadnia uzależnieniem zysków od zmian cen miedzi na LME w Londynie, silną konkurencją krajową, podatnością na wahania kursowe walut, problemem z pozyskaniem złomu miedzianego oraz możliwością wprowadzania do obrotu giełdowego w czerwcu br. 371 tys. akcji pracowniczych.
H.K.
