Prognoza techniczna rynku akcji

TrendyW krótkim okresie rynek akcji znajduje się w trendzie horyzontalnym. Po odbiciu od linii średniookresowego trendu wzrostowego zwyżka rynku została zahamowana na pierw-szym poziomie oporu dla wzrostów - 14 000 pkt. Był to sygnał lokalnej słabości rynku. Teraz indeks WIG po raz drugi odbił się od poziomu dolnego ograniczenia formacji kanału wzrostowego, która jest zaznaczona na wykresie. Tam można wyznaczyć bardzo silne wsparcie dla spadków. Jego przełamanie w dalszym ciągu wydaje się mniej prawdopodobne niż dalsze utrzymywanie się rynku wewnątrz formacji kanału trendowego.W perspektywie średniookresowej rynek akcji znajduje się w trendzie wzrostowym, ograniczanym przez zaznaczoną na wykresie formację kanału trendowego. Od początku roku trend znacznie stracił dynamikę i powoli zamienia się w tendencję horyzontalną. Jednak dopóki WIG utrzymuje się powyżej linii trendu wzrostowego, dopóty można szacować, że prawdopodobieństwo kontynuacji zwyżki jest większe niż spadków.FormacjeIndeks WIG utrzymuje się wewnątrz zaznaczonej na wykresie formacji wzrostowego kanału trendowego, który obecnie ogranicza wahania indeksu do strefy 13 500-16 000 pkt. Jeżeli WIG pozostanie wewnątrz formacji kanału, prawdopodobna stanie się zwyżka jego wartości do górnego ramienia trendu, czyli ponad 16 000 pkt. Wybicie dołem będzie zapowiadać spadek indeksu WIG co najmniej o 2500 pkt., do poziomu ok. 11 000 pkt. Wybicie górą z formacji jest obecnie nierealne.Przy ocenie prawdopodobieństwa przyszłego trendu notowań na rynku akcji wydaje się, że nadal największe znacznie ma zachowanie indeksu WIG względem formacji kanału trendowego. Utrzymanie się wewnątrz formacji wydaje się na razie bardziej realne. Taki scenariusz będzie miał większe szanse realizacji aż do momentu ewentualnego wybicia dołem z formacji. Wtedy większe prawdopodobieństwo będzie miał wariant spadkowy. Hossa na rynkach światowych także zwiększa szanse polskiej giełdy na pozostanie w trendzie wzrostowym wyższego rzędu.Wskaźniki i średnieOscylatory krótkoterminowe pozostają w strefach neutralnych, nie generując jednoznacznych sygnałów. Ich zachowanie jest charakterystyczne dla tendencji bocznej i trudno na tej podstawie prognozować przyszły trend notowań na rynku. Dzienny oscylator MACD wyhamował wzrosty na poziomie równowagi, co jest charakterystyczne dla słabego rynku. Jeżeli oscylator MACD będzie nadal pozostawał poniżej poziomu równowagi, perspektywy rynku w krótkim i średnim okresie znacznie się pogorszą.Oscylatory oparte na danych dziennych konsolidują się w strefach neutralnych. RSI znajduje się w strefie 50-60 pkt. i nie daje sygnałów informujących o kierunku przyszłej tendencji na rynku. Tygodniowy oscylator MACD zahamował wzrosty na poziomie równowagi. Stabilizacja tego wskaźnika trwa już od kilku tygodni. Kierunek wybicia z tej konsolidacji pokaże, w którą stronę pójdzie rynek w perspektywie średnioterminowej.Układ dziennych średnich kroczących indeksu nadal jest pozytywny. Średnia z 13 dni utrzymuje się powyżej średniej z 55 dni, ale obie poruszają się w trendach bocznych. Indeks spadł w ostatnich dniach do poziomu średniej 55-sesyjnej, co może wyznaczyć dołek na tym rynku.Układ tygodniowych średnich ruchomych nadal jest charakterystyczny dla tendencji horyzontalnej. Średnia krocząca z 13 tygodni wyhamowała wzrosty i ustabilizowała się tuż poniżej poziomu średniej z 55 tygodni. Obecny test średnich tygodniowych indeksu będzie miał prawdopodobnie bardzo znaczący wpływ na przyszłą koniunkturę na rynku akcji w perspektywie średnio- i długoterminowej. Odbicie średnich od siebie będzie sygnałem słabości rynku i będzie zapowiadać wejście w średniookresowy trend spadkowy. Z drugiej strony, przecięcie średniej z 55 tygodni przez średnią z 13 tygodni będzie sygnałem znacznego wzmocnienia rynku i będzie oznaczać wzrost szans na kontynuacje hossy.Prognoza i strategiaRynek akcji ponownie odbił się od silnej strefy wsparcia, wyznaczanej przez dolne ograniczenie formacji wzrostowego kanału trendowego. Od ostatecznego wyniku testowania tej bariery popytowej zależy przyszła tendencja notowań na rynku akcji. Zgodnie z podstawową zasadą inwestycyjną, większe prawdopodobieństwo ma scenariusz zakładający utrzymanie się indeksu WIG wewnątrz formacji kanału. Jeżeli tak się stanie, dość prawdopodobna będzie jego zwyżka do środka formacji.Z drugiej strony, zbyt długie przebywanie rynku w pobliżu linii wsparcia grozi jej przełamaniem. Takie "ślizganie" się indeksu na linii trendu dość często sygnalizuje, że rynek nie jest w stanie utrzymać się w trendzie i że wkrótce to wsparcie przełamie.Linie obronne dla długich pozycji mogą być umieszczane nieznacznie poniżej wzrostowej linii średnio-okresowego trendu wzrostowego. Po ewentualnym kolejnym odbiciu indeksu WIG od dolnego ramienia formacji kanału trendowego i przekroczeniu poziomu ostatniego lokalnego szczytu (14 000 pkt.) atrakcyjne stanie się otwieranie nowych długich pozycji i powiększanie dotychczasowych. Potencjalny zysk w stosunku do ryzyka inwestycji będzie kształtował się na dob-rym poziomie. Spadek indeksu WIG z formacji kanału trendowego będzie jednoznacznym sygnałem sprzedaży.

PIOTR WĄSOWSKI