Fundusze powiernicze publikują skład portfeli
Z publikowanych właśnie raportów funduszy powierniczych wynika, iż według stanu na koniec ub.r. dominujący udział w aktywach większości z nich mają banki.
PPTFI PioneerWśród firm o dominującym udziale w portfelu Pioneera 1, największego pod względem wielkości aktywów funduszu na naszym rynku, zaszło kilka poważnych zmian. Przede wszystkim w aktywach pojawiły się akcje TP SA. Pioneer w walorach tej spółki ulokował ponad 15 mln zł, a średni kurs nabycia wyniósł 15,11 zł. Zarządzający funduszem zdecydował się również dokupić prawie 60 tys. akcji Elektrimu (dzięki temu spółka awansowała na czwartą pozycję w rankingu największych inwestycji) oraz 100 tys. papierów KGHM. Nieco zmniejszone zostały natomiast pozycje na walorach KredytBanku PBI, BPH oraz PBK.Także zarządzający funduszem agresywnego inwestowania Pioneera zdecydował się na przypisanie znacznej wagi akcjom TP SA - znalazły się one na drugim miejscu wśród pięciu firm o największym udziale w portfelu. Na pierwszej pozycji uplasowała się Elektrobudowa, co było wynikiem zarówno wzrostu kursu akcji tej spółki w drugiej połowie ub.r., jak i zwiększenia zaangażowania funduszu. Warto jednak zauważyć, iż kurs papierów katowickiej spółki w dalszym ciągu utrzymuje się zdecydowanie poniżej średniej ceny nabycia Pioneera.W przypadku funduszu prywatyzacji Pioneera uwagę zwraca przede wszystkim dość znaczny wzrost zaangażowania funduszu w akcje niektórych NFI. Sytuacja ta po części związana była z faktem, że w drugiej połowie ubiegłego roku do Pioneera 4 napłynęło netto ok. 28 mln zł. Największy udział w aktywach funduszu miały walory NFI Octava oraz Zachodniego NFI.PKO/CS TFIZarządzający funduszem akcji zdecydował się na zmniejszenie dywersyfikacji portfela. Najważniejszą zmianą w jego składzie było zamknięcie pozycji na akcjach firmy PIA Piasecki - firma ta jeszcze w czerwcu 1998 r. była drugą co do wielkości inwestycją. Uwagę zwraca też fakt, iż w aktywach funduszu pojawiły się akcje niepublicznej spółki Cormay - firma ta zajmuje się hurtową dystrybucją farmaceutyków i planuje w bieżącym roku przeprowadzić publiczną emisję akcji.W przypadku funduszu zrównoważonego największą inwestycją były papiery Softbanku. Biorąc pod uwagę podział branżowy, portfel praktycznie w całości składał się z banków, firm sektora teleinformatycznego oraz budowlanych.TFI SkarbiecW drugim półroczu 1998 r. zarządzający funduszem Skarbiec Akcja zdecydował się na większą koncentrację aktywów. O ile w czerwcu ubiegłego roku w portfelu znajdowały się akcje 48 spółek, to na koniec roku było ich już tylko 28, przy czym zredukowano głównie walory firm przemysłowych ze względu na ich słabe wyniki. Trzon portfela stanowiły banki (24,4% WAN), spółki sektora informatycznego (12,9%) oraz chemicznego (12,5%). Ogółem według stanu na koniec grudnia 1998 r. akcje stanowiły 85,3% wartości aktywów netto, czyli o ponad 5 pkt. proc. więcej niż w czerwcu 1998 r.Pod względem podziału branżowego portfel funduszu zrównoważonego TFI Skarbiec był zbliżony do portfela funduszu akcyjnego - tu również dominowały banki, informatyka oraz chemia. Warto też zauważyć, iż w piątce firm o największym udziale w aktywach znalazły się aż cztery banki. TFI PrzymierzeWedług stanu na koniec grudnia 1998 r. zarządzający Eurofunduszem największą wagę w portfelu przypisał papierom TP SA. O ponad połowę zmniejszone zostało natomiast zaangażowanie w papiery Żywca, który pół roku wcześniej był największą inwestycją funduszu. Analizując podział branżowy, można powiedzieć, że Eurofundusz 1 nie różnił się od konkurencji - dominującą pozycję miały tu banki, budownictwo, chemia i teleinformatyka.W podobny sposób skonstruowany był portfel funduszu akcyjnego TFI Przymierze. Zarządzający zdecydował się tu natomiast całkowicie zamknąć pozycję na walorach firmy PIA Piasecki oraz BOŚ, a także wyraźnie zredukował zaangażowanie w akcje Żywca. Papiery wszystkich trzech spółek w czerwcu ubiegłego roku znajdły się w piątce największych inwestycji.ING BSK TFINajważniejszą zmianą w portfelu obu funduszy ING BSK było pojawienie się papierów TP SA w piątce akcji o największej wadze w portfelu. Zarządzający funduszami zdecydowali się również na zmniejszenie w drugiej połowie roku zaangażowania w akcje. Ich udział w aktywach wynosił odpowiednio 41,8% w przypadku funduszu zrównoważonego i 82,7% w funduszu akcji.
GRZEGORZ DRÓŻDŻ
