Tydzień na rynku powszechnym
Odbicie cen obligacji trzyletnich w połowie minionego tygodnia stworzyło szansę na przerwanie trendu spadkowego na rynku powszechnym. W rozliczeniu tygodniowym IOSP spadł o 0,06 pkt. proc., do 99,01%.
Od 1.04 IOSP uwzględnia także notowania obligacji IR0300. To właśnie w wyniku wliczenia tej serii do indeksu, wskaźnik koniunktury spadł w czwartek aż o 0,30 pkt. proc. Gdyby dalej nie wliczać IR0300, czwartkowa zniżka IOSP byłaby o 0,16 pkt. proc. mniejsza, a w rozliczeniu tygodniowym indeks wzrósłby o 0,10 pkt. proc. Wydaje się, że przerwanie trendu spadkowego będzie zależeć od tego, czy popyt zaakceptuje wzrost kursów obligacji TZ. Oprocentowanie większości serii w obecnym trzymiesięcznym okresie odsetkowym wynosi 14%, a w kolejnym wyniesie prawdopodobnie ponad 12% w skali roku. Wydaje się, że zbyt dużego potencjału do wzrostu cen nie ma, ponieważ obecne oprocentowanie trzymiesięcznych depozytów w największych bankach komercyjnych wynosi najczęściej 10-12%.Obligacje roczne po spadku inflacji poniżej 6% straciły nieco na popularności. Widać to po spadku cen na rynku wtórnym, jak również po słabej sprzedaży IR0300 na rynku pierwotnym (w dniach 11-20 marca rozeszło się niespełna 100 tys. papierów). Największy popyt w ostatnich dniach notowano na rynku IR0999.Średni kurs zamknięcia tygodnia obligacji IR wyniósł 97,08% i był taki sam jak w ub. piątek. Średnia cena obligacji TZ w rozliczeniu tygodniowym wzrosła o 0,08 pkt. proc., do 99,65%. Średnie obroty na sesji wyniosły 15,131 mln zł. Oznacza to wzrost w porównaniu z tygodniem poprzednim o 58,9%. Średnia liczba zleceń wyniosła 896 - spadek o 5,2%. W zniżce liczby zleceń miała udział przede wszystkim sesja przedświąteczna, kiedy złożono ich zaledwie 684.
P.F.
