Na obrót PDA inwestorzy czekają 3-4 tygodnie
Pod koniec ub.r. wszedł do obrotu giełdowego nowy instrument - prawa do akcji (PDA). Miał skrócić oczekiwanie na debiut akcji po zakończeniu oferty publicznej (3-4 miesiące) spowodowane przewlekłymi procesami związanymi z sądową rejestracją emisji.
Jednak prawa do akcji tylko częściowo spełniły swoją rolę, gdyż obecnie inwestorzy nadal czekają, tyle że na debiut PDA, (3-4 tygodnie). Dlaczego tak długo?Gdy przygotowywano wprowadzenie do obrotu PDA zapowiadano, że ich pierwsze notowanie będzie się mogło rozpocząć już po 5-6 dniach od przydziału nowych akcji inwestorom. Taki zapis pojawił się w niektórych prospektach emisyjnych. Niestety, praktyka pokazała, że inwestorzy, którzy kupują akcje na rynku pierwotnym, są zmuszeni zamrażać gotówkę nie na kilka dni, ale na 3-4 tygodnie. Tyle upływa bowiem od przydziału papierów do debiutu PDA na giełdzie.- Procedura jest taka, że po przydziale akcji giełda może dopuścić PDA do obrotu dopiero wtedy, gdy będą one miały nadany kod przez KDPW. Przyznanie kodu zabiera jednak depozytowi kilka dni, co wydłuża cały proces wprowadzania praw do obrotu - uważa Mariusz Łukasiewicz, dyrektor rynku pierwotnego Raiffeisen Capital & Investment Polska.- U nas nie ma żadnego opóźnienia. Przydzielamy kod w ciągu 2-3 dni. To my czekamy, aż emitenci złożą wniosek o przyjęcie PDA do depozytu. Niektórzy z nich nie bardzo się z tym spieszą - powiedział Ludwik Sobolewski, wiceprezes KDPW.Pytani przez PARKIET emitenci twierdzą, że starają się po przydziale akcji jak najszybciej składać wnioski. Natomiast z reguły PDA są dopuszczone do obrotu przez Radę Giełdy jeszcze przed zamknięciem publicznej oferty.
dokończenie na str. 2
Pytany, dlaczego inwestorzy tak długo czekają na debiut PDA, wiceprezes GPW Piotr Szeliga stwierdził: - Obecna praktyka pokazuje, że rzeczywiście został wypaczony sens tego instrumentu. PDA zostało wprowadzone, by zbliżyć się do zachodnich standardów, gdzie akcjami można handlować wkrótce po ich przydziale. Kto jest temu winien? Trudno powiedzieć. Będziemy musieli to sprawdzić. nJeśli nie zostanie skrócony termin wprowadzania do obrotu PDA do 3-4 dni, to być może należy wprowadzić do obrotu prawa do objęcia praw do akcji. Dzięki temu absurdowi rozszerzymy rynek instrumentów pochodnych.
