Możliwe kolejne wezwanie na Izolację

Dziś duński koncern Icopal kupi akcje Izolacji Zduńska Wola w związku z ogłoszonym przez siebie wezwaniem. Zapisy w ramach publicznego wezwania ogłoszonego przez Icopal były przyjmowane od 7 czerwca do 6 lipca tego roku. Inwestor chciał kupić 287 500 akcji spółki, zapewniających 25-proc. udział w kapitale akcyjnym i w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy. Płacił 300 zł za walor. W chwili ogłaszania wezwania do Duńczyków należało już 75% papierów przedsiębiorstwa. Pozycję większościowego akcjonariusza spółki zdobyli oni także w drodze publicznego wezwania do zapisywania się na sprzedaż walorów, które miało miejsce w kwietniu tego roku (skrócono wówczas termin zapisów oraz zredukowano je o 0,5%). Drugie wezwanie to konsekwencja przekroczenia przez inwestora progu 50% głosów na WZA.Jak poinformował BDM PKO BP, za pośrednictwem którego inwestor przeprowadzał wezwanie, do zawarcia transakcji kupna akcji dojdzie dzisiaj. Inwestor kupi 284 459 walorów. Oznacza to, że zapis na sprzedaż walorów złożył między innymi Skarb Państwa, do którego należało 263 500 papierów przedsiębiorstwa (22,91%). Ministerstwo Skarbu Państwa zainkasuje około 79 mln zł.Akcje, które zostaną kupione przez Icopal, zapewniają 24,73-proc. udział w kapitale akcyjnym. Po sfinalizowaniu transakcji w rękach duńskiego inwestora znajdować się będzie w sumie 1 146 959 akcji Izolacji, co stanowi 99,73% kapitału akcyjnego i zapewnia identyczny udział w ogólnej liczbie głosów na WZA. W wolnym obrocie pozostaje jedynie 3041 walorów. Nie może więc dziwić, że w środę kurs akcji na GPW miał szacunkowy charakter, a wczoraj wolumen obrotu wyniósł 2 papiery.Duńczycy zapewniali zarówno podczas pierwszego, jak i drugiego wezwania, że nie zamierzają w najbliższym czasie podejmować kroków zmierzających do wycofania Izolacji z obrotu giełdowego. Uzyskując zgodę od Komisji Papierów Wartościowych i Giełd na przekroczenie progu 50% głosów na WZA spółki, zobowiązali się także do sprzedaży akcji, które zapewniają im przekroczenie progu 75% głosów na WZA. Jednakże do sprzedaży zobowiązani są tylko wówczas, jeśli nie wiązałoby się to dla nich z istotną stratą finansową. Oznacza to, że w rzeczywistości do sprzedaży "nadwyżki" akcji Izolacji przez Icopal może nie dojść.W podobnej sytuacji znajdują się inni inwestorzy, którzy uzyskali w wyniku publicznych wezwań ponad 90% akcji danej spółki (np. Campofrio w Morlinach). Wydaje się więc, że jedynym rozsądnym rozwiązaniem byłoby ogłoszenie przez Icopal kolejnego wezwania na sprzedaż akcji Izolacji - tym razem w celu wycofania spółki z obrotu publicznego.

K.J.