CeTO będzie mieć kłopoty z dokapitalizowaniem
Przewodniczący KPWiG Jacek Socha chce, by CeTO zwołało WZA, które podejmie decyzjęw sprawie spełnienia przez spółkę określonych prawem minimalnych wymogów kapitałowych(10 mln zł do końca br.). Najprostszym rozwiązaniem byłoby dokapitalizowanie Tabeli,ale akcjonariusze - tradycyjnie - nie są specjalnie zainteresowani takim pomysłem.
Prezes CeTO Mariusz Grajek powiedział PARKIETOWI, że nie zna oficjalnego stanowiska KPWiG w sprawie zwołania walnego CeTO, a więc nie może go komentować. - Miałem nadzieję, że uda nam się w tym roku zerwać z tradycją zwoływania NWZA w sprawie nowej emisji. Zabiegamy o zmianę regulacji określających minimalne wymogi kapitałowe wobec CeTO. Na razie nie mamy w tej sprawie żadnych wiążących obietnic - przyznał.Czy jest szansa, że tym razem walne uchwali emisję, którą akcjonariusze Tabeli rzeczywiście będą chcieli objąć w znaczącej części? Jest to mało prawdopodobne. - Bank nie brał udziału w trzech ostatnich emisjach CeTO. Jak będzie tym razem, na razie nie wiadomo - analizujemy udział w ewentualnej ofercie - powiedział PARKIETOWI Piotr Gajdziński, rzecznik prasowy WBK. W podobnym duchu wypowiadali się przedstawiciele innych biur maklerskich i banków - akcjonariuszy CeTO. Wszyscy przypominają sceptyczny stosunek do emisji przeprowadzanych w przesz-łości.CeTO nie może także liczyć na największych akcjonariuszy, którzy do tej pory często wspierali Tabelę. - Nie mamy motywacji do zwiększania zaangażowania, skoro i tak nie możemy wykonywać więcej niż 10% głosów na WZA, bez względu na posiadaną liczbę akcji - powiedział PARKIETOWI Tomasz Adamski, prezes CDM Pekao SA.
dokończenie str. 2
Nie oznacza to jednak, że akcjonariusze nie dostrzegają roli, jaką CeTO ma do odegrania na rynku. - Potrzebna jest dywersyfikacja rynku i jasne określenie, dla jakich grup emitentów przeznaczona jest giełda, a dla jakich CeTO. Podział dotyczyłby także ryzyka, jakie ponosiliby uczestnicy obu rynków - twierdzi T. Adamski.- Jest to rynek dobrze postrzegany, choć mało wykorzystywany. Wynika to zresztą z trudności obiektywnych, nie leżących po stronie CeTO. Mam na myśli brak głębokich różnic w wymogach obowiązujących emitentów zmierzających na Tabelę i GPW. Nie ma sensu, żeby te rynki konkurowały ze sobą, by CeTO była drugą giełdą. CeTO jest potrzebne jako rynek funkcjonujący na innych zasadach - powiedział Piotr Góralewski, dyrektor biura rynku w COK BH.Kapitał akcyjny CeTO wynosi obecnie 2 573,8 tys. zł i dzieli się na 1 250 tys. akcji serii A, 479 255 akcji serii B, 676 768 walorów serii C i 167 860 papierów serii D o wartości nominalnej 1 zł każdy. Wielkość poszczególnych emisji wskazuje na problemy, jakie spółka miała, ilekroć zmierzała do podwyższenia kapitału. Kolejne oferty kończyły się mniejszym lub większym niepowodzeniem.Pierwsza z dwóch emisji akcji serii C (wiosną 1997 r.) była kompletnym fiaskiem - w ogóle nie było chętnych do kupowania papierów po cenie znacznie wyższej od wartości nominalnej. Jesienią 1997 r. dokapitalizowanie spółki stało się koniecznością - bez dopływu środków CeTO miałaby kłopoty z kontynuacją działalności. Tym razem w ofercie wzięło udział kilkanaście instytucji - reszta akcjonariuszy nie była zainteresowana (objęto ponad 0,67 mln z 1,5 mln oferowanych papierów). Ostatnia próba podwyższenia kapitału miała miejsce wiosną 1998 r. Z 2 406 tys. walorów inwestorzy (tylko pięć podmiotów, w tym spoza akcjonariatu CeTO) kupili tylko 167 860 papierów.Mimo, że w ostatnich kilkunastu miesiącach obroty na Tabeli znacznie wzrosły i zwiększyła się liczba notowanych emitentów, łatwo przewidzieć, jak zakończy się kolejna próba podwyższenia kapitału. Tymczasem, zgodnie z rozporządzeniem rady Ministrów, do końca roku kapitał akcyjny CeTO powinien wzrosnąć do 10 mln zł.Co będzie, jeśli ewentualne WZA CeTO nie udzieli Komisji Papierów Wartościowych i Giełd satysfakcjonującej odpowiedzi w sprawie spełnienia przez spółkę wymogóczący Jacek Socha zapewniał niedawno, że z tego powodu nie dojdzie do zamknięcia rynku. Pozostanie więc tylko zmiana rozporządzenia - czego należało się spodziewać już w momencie jego uchwalania.
