W trzecim kwartale Departament Zarządzania Aktywami Staropolskiego DM dodatnią stopę zwrotu osiągnął jedynie w klasie portfeli bezpiecznych. Zwrot netto, a więc po uwzględnieniu wszystkich opłat, wyniósł 3,22%, podczas gdy benchmark wzrósł o 3,07%. Straty na poziomie lepszym od benchmarku poniesione zostały w portfelu agresywnym (-13,9% wobec -15,25%). Najgorzej wypadł portfel zrównoważony, gdzie straty w wysokości 8,77% przekroczyły o 2,68 pkt. proc. spadek benchmarku. SDM podaje także, iż od początku 1999 roku średnia stopa zwrotu z portfeli bezpiecznych wyniosła 9,61%, portfeli zrównoważonych - 9,48%, portfeli agresywnych zaś - 6,08%.Podobnie w trzecim kwartale z portfelem agresywnym (benchmark: -15,25%) poradzili sobie zarządzający z BWE Asset Management. Ich wynik to strata w wysokości 12,21%. Rezultat ten wydaje się nieco lepszy niż w przypadku SDM, jednak należy pamiętać, iż biuro podało go przed odjęciem opłat za zarządzanie. Znacznie lepiej wypada porównanie portfeli od początku roku, gdzie zarobiono 32,3%, podczas gdy WIG zyskał 11,4%. Według biura, wartość aktywów zarządzanych przez BWE AM wynosi obecnie 26,5 mln zł.Na sześć portfeli zarządzanych przez DM BIG-BG cztery wypadły lepiej od benchmarków. Najlepsze wyniki osiągnięto w portfelu papierów dłużnych nie dopuszczonych do obrotu, który wzrósł w trzecim kwartale o 3,44%, podczas gdy benchmark zmienił się o 2,94%. Dla tego portfela pozytywnie wypada także porównanie za trzy kwartały, gdyż zarobiono w tym czasie 12,25% (benchmark: 9,49%). Zyski na poziomie 3,19% zrealizowano w portfelu stałego wzrostu, gdzie przyrost wartości stopy odniesienia wyniósł 2,9%. Także tutaj wynik od początku roku (10,43%) okazał się wyższy od benchmarku (9,31%).W pozostałych portfelach zarządzanych przez DM BIG-BG poniesiono straty, jednak w przypadku portfela fundamentalnego oraz podwyższonego ryzyka (gdzie stopą odniesienia jest WIG: -15,25%) były one mniejsze niż straty benchmarku i wyniosły odpowiednio -10,34% i -9,63%. Słabiej od WIG-u wypadł portfel podwyższonego ryzyka z kredytem: -16,65%. Poniżej benchmarku, który stracił 6,18%, znalazł się też portfel zmiennego zaangażowania: -8,69%. Dodajmy, że prezentowane przez DM BIG-BG wyniki nie uwzględniają opłat za zarządzanie, w przeciwieństwie do kosztów transakcyjnych. Według biura, wartość zarządzanych aktywów w połowie roku wyniosła łącznie 184,7 mln zł, a największą ich część stanowiły portfele papierów dłużnych - 111,6 mln zł.

ADAM MIELCZAREK