NFI im. Kazimierza Wielkiego sprzedał Zakłady Graficzne im. Komisji Edukacji Narodowej. Nabywcą jest firma Inwestor Sp. z o.o. Stała się ona właścicielem 605 720 akcji Zakładów. Fundusz przelał też na nią wierzytelność przysługującą mu wobec spółki. Wpływy NFI z tego tytułu wynoszą 7,5 mln zł. Akcje zostały sprzedane po 9,6 zł za walor (wartość aktywów netto przypadających na jedną akcję to 4,65 zł).Wpływy ze sprzedaży papierów stanowią zysk dla funduszu, ponieważ na koniec ub.r. wartość bilansowa akcji spółki wynosiła zero. NFI utworzył rezerwę na trwałą, całkowitą utratę jej wartości.Walory sprzedane inwestorowi zapewniają 85,6-proc. udział w głosach na WZA. Fundusz część akcji Zakładów obejmował w ramach nowej emisji, po cenie 3,6 zł za sztukę. Dzięki sprzedaży NFI odnotował zwrot z inwestycji w wysokości 161% w okresie 16 miesięcy.Jakkolwiek strategia Everest Capital, firmy zarządzającej NFI, zakłada szybkie pozbycie się akcji spółek parterowych, "Siódemka" nie należy do funduszy zbyt aktywnych w sprzedaży przedsiębiorstw. Najprawdopodobniej dlatego, że fundusz wciąż musi zajmować się restrukturyzacją firm. W ocenie jego przedstawicieli, działania poprzedniej firmy zarządzającej w tym zakresie były skandaliczne. Maciej Radziwiłł, reprezentujący największych prywatnych akcjonariuszy funduszu uważa nawet, że poprzedni zarządcy mogliby być w nieco innym systemie prawnym pociągnięci do odpowiedzialności karnej.Everest Capital rekomendował funduszowi przeszacowanie wartości aktywów poprzez utworzenie rezerw w wysokości 170 mln zł, z czego 115 mln zł powinno przypaść na udziały wiodące. Jak wskazuje przykład Zakładów Graficznych, nawet w przypadku utworzenia rezerw możliwe jest "odzyskanie" wartości przez dane aktywa.Zgodnie z wyceną dyrektorską, sporządzoną wcześniej przez konsorcjum zarządzające, aktywa "Siódemki" na 30 czerwca ub.r. warte były 5,25 zł na akcję. Na wczorajszym fixingu kurs walorów NFI wyniósł 2,45 zł.
K.J.
