Zmiana sposobu zarządzania
Zbigniew Jakubowski, nowy prezes zarządu TFI Korona, odchodzi od strategii zarządzania funduszami typu kupuj i trzymaj, na rzecz agresywnego inwestowania. Konieczna okazała się więc zmiana zarządzającego funduszami akcyjnym i zrównoważonym. Tomasza Krysztofiaka zastąpił Ryszard Rusak, doradca inwestycyjny, dotychczas zarządzający portfelami w BIG-BG.? Wielkość funduszy inwestujących w akcje nie pozwala nam na pełne wykorzystywanie timingu. Dlatego też 50-60% aktywów ulokowanych będzie w spółkach wybranych na podstawie oceny fundamentalnej. Inwestycje te będą traktowane długoterminowo, a więc nie będą podlegały częstym zmianom. Natomiast pozostała część portfela inwestowana będzie spekulacyjnie ? zapowiada Ryszard Rusak.Pod koniec ubiegłego roku jak i w pierwszym kwartale bieżącego wyniki funduszy akcyjnego i zrównoważonego Korony są wśród najlepszych na rynku. Sukces ten spowodowało znaczne przeważenie akcji Optimusa, lidera wzrostów branży IT. Ponieważ wpływ nowych środków do funduszu akcyjnego nie był znaczny, wraz ze wzrostem cen akcji udział Optimusa w portfelu Korony zwiększył się do około 20% wartości aktywów. Zarządzający przyznaje, że w marcu udział branży IT został znacząco ograniczony, gdyż jego zdaniem, są małe szanse, że w krótkiej perspektywie rynek IT przyniesie zyski.Zbigniew Jakubowski przyznaje jednak, że znaczącym problemem w zarządzaniu funduszami są częste konwersje. ? Klienci, w zależności od sytuacji na rynku, choćby tylko na kilka dni przenoszą nawet kilka mln zł z funduszy akcyjnych do pieniężnych i odwrotnie. zdecydowanie utrudnia to utrzymanie struktury portfela, gdyż znaczna część środków musi pozostawać płynna ? wyjaśnia prezes. Jego zdaniem, szczególnie w funduszu indeksowym konieczne jest dla poprawienia replikacji indeksu i zarządzania gotówką wprowadzenie instrumentów pochodnych, w które zainwestowane być powinno około 20% aktywów.
A.G.
