Fundusze nie rezygnują z sektora IT
Zarządzający funduszami emerytalnymi i inwestycyjnymi nie są zgodni co do głębokości spadkówna rynku IT. Część zdecydowała się sprzedać akcje sektora jeszcze przed ostatnim poniedziałkiem,a część utrzymała wysokie zaangażowanie w branży.
Spośród funduszy emerytalnych największe zaufanie do sektora IT miał OFE Bankowy. W lutym, gdy na tej branży można było zarobić najwięcej, fundusz był mocno zaangażowany w niej i nie wyzbył się walorów do połowy kwietnia. W poniedziałek stracił ponad 4%, co oznacza, iż utrzymywał w tym sektorze znaczną część portfela, podobnie jak w lutym.Zaufanie do IT wykazali także zarządzający OFE Pocztylion, Nationale-Nederlanden, Peako/Alliance oraz AIG. Straty zanotowane przez te fundusze w czarny poniedziałek wskazują, że redukcja akcji sektora IT od lutego była stosunkowo niewielka. Najprawdopodobniej także w przyszłości te fundusze będą utrzymywały akcje IT w portfelach. Ich zarządzający uważają, że w dłuższym terminie akcje tego sektora będą lokomotywą warszawskiej giełdy. Szczególnie iż wyceny spółek IT na Zachodzie nawet pomimo spadków są znacznie wyższe niż w przypadku firm polskich.Po drugiej stronie jest OFE Skarbiec-Emerytura, który nie tylko wyszedł z sektora IT jeszcze w marcu, ale w tym miesiącu nawet zredukował udział akcji w swoim portfelu. Akcji pozbyły się także m.in. OFE Polsat oraz Winterthur.? Skróciliśmy się znacząco z akcji ? przyznał Konrad Myjak z PTE Winterthur. ? Wynikało to zarówno z sytuacji makroekonomicznej, jak i z tego, co się dzieje na Zachodzie.Winterthur musiał pozbyć się sektora IT w ciągu dwóch pierwszych tygodni kwietnia. Na koniec marca fundusz miał zaangażowanie akcji w portfelu na poziomie bliskim 40%, a wyniki za ubiegły miesiąc wskazują, że OFE Winterthur miał sporo akcji z sektora IT.Podobnie jak część zarządzających OFE również zarządzający akcyjnymi funduszami inwestycyjnymi w różnym stopniu zredukowali w ostatnich tygodniach udział sektora IT w portfelach. Na zdecydowaną sprzedaż, głównie znacząco przeważonego Optimusa, zdecydowała się Korona. Zarządzający tym funduszem przyznał, że przy najwyższych notowaniach tej spółki, jej udział w portfelu sięgał 20%. Obecnie udział całej branży IT w portfelu jest zdecydowanie niedoważony. Podobnie postąpił ING Akcja. Jego zarządzający Sebastian Buczek przyznaje, że podczas hossy akcje tej spółki dochodziły do 8% aktywów.Dzienne zmiany wartości jednostek uczestnictwa wskazują jednak, że nadal może się utrzymywać przeważenie spółek IT w portfelach funduszy, które stosunkowo późno zainteresowały się tą branżą. O utrzymującym się przeważeniu można mówić w przypadku akcyjnych Eurofunduszy, Kapitału Handlowego, ING, PKO/Credit Suisse, SEB i Arki.
Jednak zdaniem Grzegorza Stulgisa, zarządzającego Eurofunduszami, spadki jednostek uczestnictwa w czarny poniedziałek wskazują raczej, że nie można mówić o znacznym przeważeniu branży IT w portfelach funduszy akcyjnych. Różnić się może natomiast udział akcji ogółem w portfelach. Zdaniem zarządzających, w najbliższych dniach duży wpływ na polski rynek będzie miał Nasdaq. Ponieważ analiza techniczna wskazuje, że może on wzrosnąć nawet do 4,5?4,9 tys. pkt., krótkoterminowo można się spodziewać również wzrostu naszego rynku. Wszyscy zarządzający OFI są jednak zgodni, że pogarszające się czynniki makroekonomiczne w Polsce spowodują spadek cen w dłuższym terminie.
M.S., A.G.
