Wyniki funduszy inwestycyjnych
O ile można zgodzić się, że wyniki miesięczne funduszy inwestycyjnych nie stanowią rzetelnej podstawy do oceny umiejętności zarządzających, o tyle dużo do myślenia pozostawia fakt, że w kilkumiesięcznej perspektywie zarówno na początku rankingu, jak i na końcu wciąż znajdują się te same fundusze.
Wśród funduszy akcyjnych od początku br. najlepsze wyniki osiągają Korona, ING i Skarbiec-Akcja. Zarządzającym dwoma pierwszymi funduszami w każdym miesiącu udaje się zdecydowanie pokonać rynek. Nie potwierdzają się zatem niektóre obawy, że nie sztuką jest zarobić na hossie, ale sztuką jest nie tracić na spadkach.Prawdopodobnie dlatego też najlepsze wyniki wśród funduszy zrównoważonych osiągają te same towarzystwa ? Korona, Skarbiec i ING. Przy czym od początku roku lepszy wynik od ING osiągnął zrównoważony DWS. Wydaje się jednak, że podczas lutowo-marcowych spadków cen podobnie jak w przypadku funduszu akcyjnego, zarządzającemu pomógł znaczący napływ nowych środków.W porównaniu ze spadkiem wartości indeksu NIF w tym roku znacząco lepsze wyniki osiągają fundusze prywatyzacji. Wiąże się to jednak z tym, że zarządzający w coraz większym stopniu zmieniają strategię inwestycyjną i odchodzą od rynku prywatyzacji. Skarbiec PPPlus w maju przekształcony został w fundusz nowych technologii inwestujący na rynku międzynarodowym. Na jego ostatnie wyniki znaczny wpływ ma zatem trwająca przebudowa portfela. Lepiej natomiast do rynku wypadają fundusze indeksowe. Zarówno zarządzającym z Korony, jak i Eurofunduszu udaje się bowiem pokonać rynek.Małą zachętą dla pracodawców chcących założyć PPE stanowią natomiast kwartalne wyniki funduszy stabilnego wzrostu. Pomimo ostatnich wahań cen papierów dłużnych, fundusze te w większości osiągają wyniki gorsze od funduszy obligacji i rynku pieniężnego oraz od funduszy zrównoważonych.
A.G.
