Wolniejszy wzrost zysków amerykańskich spółek

Wyniki finansowe amerykańskich przedsiębiorstw, choć wciąż bardzo dobre, będą w najbliższych miesiącach pogarszać się wraz ze słabnącą koniunkturą w gospodarce USA ? twierdzi ?The Wall Street Journal?,.Choć amerykańskie firmy osiągają wciąż pokaźne zyski, eksperci uważają, że ich wzrost będzie coraz wolniejszy. Przemawia za tym szereg zjawisk, szczególnie zaś rosnące koszty, które wpływają na osłabienie koniunktury w gospodarce USA. Główną przyczyną tej zmiany jest zaostrzenie rygorów polityki pieniężnej przez Fed. Towarzyszy mu skłonność do podnoszenia stóp procentowych przez banki centralne innych krajów, co może osłabić aktywność ekonomiczną w skali światowej.Dlatego ze szczególnym zainteresowaniem oczekuje się wyników czołowych przedsiębiorstw za II kwartał br. W niektórych działach gospodarki amerykańskiej, szczególnie podatnych na wzrost oprocentowania, takich jak budownictwo mieszkaniowe, bankowość czy handel detaliczny, pojawiły się już ostrzeżenia, że zyski wzrosną w mniejszym stopniu, niż pierwotnie przewidywano. Oprócz większych kosztów kredytów przyczyniły się do tego rekordowo wysokie ceny paliw, a także surowców wykorzystywanych m.in. przez przemysł chemiczny czy producentów opakowań.W rezultacie na rynku USA zaczął maleć popyt na dobra konsumpcyjne trwałego użytku, a także na inne artykuły przemysłowe. Na domiar złego, spadek kursu euro do dolara pogorszył konkurencyjność amerykańskiego eksportu na chłonny rynek europejski.Obserwowane zjawisko będzie miało zapewne charakter łańcuchowy. Najpierw spodziewany jest wolniejszy wzrost zysków firm budowlanych oraz sieci domów towarowych. Następnie (prawdopodobnie w III i IV kwartale) niekorzystną zmianę odczują przedsiębiorstwa przemysłowe. Wiele firm skarży się też na coraz wyższe wymagania płacowe, które dodatkowo zwiększają koszty i w konsekwencji zmniejszają zyski.Największy niepokój budzi sytuacja w amerykańskiej bankowości. Zdaniem specjalistów, liczne instytucje finansowe nie zdołają osiągnąć zapowiadanego wzrostu zysków. Oprócz wyższych stóp procentowych, ujemnie na ich wyniki wpłynie potrzeba dokonania sporych odpisów na pokrycie trudnych do odzyskania kredytów konsumpcyjnych. Są one następstwem zbyt liberalnej polityki kredytowej w okresie długoletniego boomu gospodarczego.

A.K.