Octava bez porozumienia z MSP

NFI Octava po sprzedaży Przedsiębiorstwa Robót Inżynieryjnych znacząco powiększy zasoby środków płynnych. Pieniądze, zgodnie ze strategią NFI, nie są reinwestowane. Sposób ich wykorzystania nadal pozostaje przedmiotem sporu między funduszem a Skarbem Państwa.

Na koniec I kwartału br. w portfelu Octavy znajdowały się środki pieniężne o wartości 80,49 mln zł. Nienotowane dłużne papiery wartościowe miały wartość 62 mln zł, notowane dłużne papiery wartościowe wyceniono na 9,7 mln zł, a notowane akcje na 2,7 mln zł. Środki płynne nie są ? inaczej niż np. w Jupiterze czy funduszach z grupy BRE/Cresco Management ? reinwestowane. KP Konsorcjum, firma zarządzająca majątkiem funduszu, ocenia, że najlepszym sposobem ich wykorzystania byłaby ich dystrybucja do akcjonariuszy NFI, by mogli oni odzyskać pieniądze zainwestowane w akcje funduszu. Sposób takiej dystrybucji jest jednak kwestią bardzo kontrowersyjną, a jednocześnie coraz bardziej palącą. zasoby gotówkowe NFI stale się powiększają. Octava np. w najbliższym czasie sprzeda katowickie Przedsiębiorstwo Robót Inżynieryjnych. Za należące do niej akcje uzyska ponad 73 mln zł (z powodu tej transakcji kurs funduszu ustanowił wczoraj na fixingu kolejne roczne maksimum cenowe na poziomie 8,2 zł).Skarb Państwa uważał, że lepszym sposobem dystrybucji gotówki do akcjonariuszy byłaby wypłata dywidendy. Domagał się już od funduszu wypłaty dywidendy za 1998 r., chcąc, aby na ten cel przeznaczyć ponad 60 mln zł. Fundusz odrzucił te sugestie, wskazując, że SP bierze pod uwagę zysk zrealizowany, a nie zysk netto. Ponadto sama forma dystrybucji wartości do akcjonariuszy, jaką jest dywidenda, nie odpowiada mu m.in. ze względów podatkowych.Sprawa dywidendy może znowu stać się aktualna, bo wiele wskazuje na to, że w tym roku fundusze, w tym Octava, mogą zanotować znaczące zyski. Ma to związek z dokonanym w zeszłym roku przeszacowaniem wartości aktywów NFI. Wartość aktywów została radykalnie obniżona, by zniwelować różnicę między wartością księgową funduszy a ich wartością rynkową. W efekcie jednak wiele spółek fundusze sprzedają obecnie zdecydowanie powyżej wartości bilansowej, realizując przy tym wysokie zyski z transakcji. Dobrym przykładem są transakcje zawierane przez fundusze z grupy BRE/Cresco. W przypadku Octavy jest podobnie. Zysk ze sprzedaży PRI można szacować na około 53,7 mln zł.Alternatywą wobec wypłaty dywidendy jest, w ocenie funduszu i firmy zarządzającej ? KP Konsorcjum, kupno własnych akcji w celu umorzenia. Temu jednak sprzeciwia się Skarb Państwa. Sprawa trafiła ostatecznie do sądu. MSP chce, by sąd rozstrzygnął, czy i na jakich zasadach buy back jest możliwy w przypadku NFI. Spekulacje, że resort zawarł jakąś ugodę w tym zakresie z KP Konsorcjum, a co za tym idzie, że wycofa wniosek z sądu, są nieprawdziwe. ? Wniosek spoczywa w sądzie i na razie nie zamierzamy go wycofywać ? zapewniła PARKIET Agata Rowińska, p.o. wicedyrektora Departamentu Funduszy Kapitałowych w Ministerstwie Skarbu Państwa. Na razie nie został wyznaczony termin I rozprawy. Może ona wejść na wokandę dopiero jesienią br.

K.J.