Kujawiak N+

TFI PZU rozpocznie 6 października subskrypcję certyfikatów inwestycyjnych funduszu zamkniętego Kujawiak N+. Towarzystwo zaoferuje od 500 tys. do 1 mln certyfikatów serii A. Cena emisyjna wynosi 100 zł, a cena sprzedaży 102,5 zł. Emisja dojdzie do skutku, gdy objętych zostanie co najmniej 500 tys. certyfikatów.W strategii inwestycyjnej Kujawiak N+ podobny będzie do działającego od maja funduszu zamkniętego Skarbiec-Gwarancja 2002. Ponad 70% aktywów zainwestowanych bowiem zostanie w dłużne papiery skarbowe o stałym oprocentowaniu. Około 20% natomiast w instrumenty pochodne, czyli opcje i warranty, oparte na jednym z głównych indeksów giełd zagranicznych.? Na razie nie podjęliśmy jeszcze decyzji o wyborze indeksu. Decyzję o tym, czy będzie to DAX (indeks 30 blue chipów gospodarki niemieckiej), DJGT (indeks największych blue chipów wszystkich giełd świata), S&P (odzwierciedlający zmiany cen 500 spółek amerykańskich) albo Nikkei 225 (najbardziej płynnych spółek w Tokio) podejmiemy po spotkaniach z dużymi inwestorami, i podamy jeszcze przed rozpoczęciem subskrypcji. Obecnie zbieramy oferty różnych banków inwestycyjnych, które gotowe są specjalnie dla nas stworzyć odpowiednie instrumenty ? twierdzi Czesław Gawłowski, prezes TFI PZU.Zdaniem prezesa, problem z doborem instrumentów wynika z dość krótkiego, jak na światowe standardy, okresu, na jaki został utworzony fundusz. ? Na inwestycje wyznaczyliśmy jedynie dwa lata, gdyż nie wiemy, jak zakończą się plany opodatkowania dochodów inwestycyjnych. Nie chcieliśmy, by nasi inwestorzy zostali zaskoczeni w 2003 roku przez fiskusa ? wyjaśnia prezes.Aktywa funduszu będą wyceniane w każdym dniu kończącym kwartał kalendarzowy, w którym odbywa się obrót. Wynagrodzenie towarzystwa będzie natomiast głównie uzależnione od efektów zarządzania. Oprócz części stałej, wynoszącej 1,5% wartości aktywów netto rocznie, towarzystwu będzie przysługiwać dodatkowo wynagrodzenie zmienne, ale tylko gdy początkowa wartość certyfikatów wzrośnie o 25%. Wówczas towarzystwo będzie pobierać 20% od każdej następnej zarobionej złotówki.W przeciwieństwie do Skarbca--Gwarancji 2002 zarządzający Kujawiakiem nie zamierzają zawierać umowy gwarantującej wypłacenie inwestorom w momencie likwidacji funduszu co najmniej nominalnej wartości certyfikatów. Nie jest jednak wykluczone, że podpisana zostanie umowa o gwarancji emisji. Podczas subskrypcji będzie obowiązywać prawo pierwszeństwa zapisu.

Anna Garwoliń[email protected]