Rośnie szansa na obniżkę stóp

W sierpniu ceny towarów i usług spadły o 0,3%. Tym samym roczna inflacja obniżyła się do 10,7%. Coraz bardziej realny jest spadek inflacji na koniec roku do poniżej 9%, a także ? obniżka stop procentowych.Nauczeni doświadczeniem z czerwca i lipca analitycy w większości przypadków prognozowali wysokość inflacji w sierpniu bardzo ostrożnie ? na od 0 do 0,2%. Okazało się, że najbliższy prawdy był Jerzy Kropiwnicki, szef Rządowego Centrum Studiów Strategicznych, który przewidywał deflację w sierpniu na poziomie 0,2%.Na deflację w sierpniu najbardziej wpłynął spadek cen żywności wywołany przede wszystkim obniżkami cen warzyw i owoców. Łącznie więc ceny towarów żywnościowych były o 1,1% niższe niż miesiąc wcześniej. Nieznacznie, bo o 0,4%, zdrożały usługi.Analitycy spodziewają się, że jest to początek trendu spadkowego. Niepokój jednak budzi to, jaki wzrost cen będzie miał miejsce we wrześniu. Chodzi przede wszystkim o wpływ wprowadzenia 3-proc. VAT-u w rolnictwie. Zagadką jest także to, jak się będą kształtowały ceny ropy. Jednak nawet przy wzroście cen tego surowca spodziewany jest spadek inflacji w następnych miesiącach. Analitycy mówią, że możliwe jest osiągnięcie inflacji na poziomie poniżej 9% na koniec roku. Dariusz Rosati, członek Rady Polityki Pieniężnej, stwierdził nawet, że inflacja może spaść poniżej 10% już w październiku, a do końca roku obniżyć się do ok. 8% w grudniu. To z kolei otwiera RPP drogę do obniżki stóp procentowych.

Marek Siudaj

Jacek Lichota,ING BSK Asset Management? Dane o inflacji są lepsze, niż oczekiwano. A wiadomości, które są lepsze od oczekiwanych, zwykle pozytywnie wpływają na rynek. Ta informacja odsuwa bowiem groźbę podwyżki stóp procentowych, a przybliża ich obniżkę. Rynek, mając na uwadze, że inflacja będzie dalej spadała, będzie starał się to zdyskontować. Poza tym inwestorzy zagraniczni mogą odzyskać wiarę, że sytuacja w kraju jest pod kontrolą.Witold Chuść, analityk Pekao SA:? Naszym zdaniem, ceny żywności będą teraz rosły w sposób bardziej umiarkowany, nie będzie to już czynnik pchający inflację. Wielką zagadką jest to, jak się będą zachowywać ceny ropy i paliw.Sądzę, że cel inflacyjny na 2001 r. na poziomie 6?8% jest do zrealizowania, a nawet został trochę przesadzony. Przy wystąpieniu pozytywnych czynników, inflacja w 2001 r. może spaść poniżej 6%. Pojawia się też problem, jak szybko Rada Polityki Pieniężnej zareaguje na spadającą inflację obniżką stóp procentowych.Krzysztof Rybiński,główny ekonomista ING Barings:? Jeszcze za wcześnie, aby się z tego cieszyć. To wprawdzie potężny spadek, ale wciąż jest to inflacja dwucyfrowa. Nadal istnieje obawa, że we wrześniu inflacja może być wysoka ? skończą się spadki cen owoców i warzyw, nie wiadomo, jak na żywność wpłynie wprowadzenie VAT. Sądzę, że będzie to inflacja na poziomie 10% z kawałkiem, ale trudno teraz prognozować, jak duży będzie to kawałek.Mirosław Gronicki, CASE:? CASE już pod koniec ub.r. prognozowało utrzymanie wzrostu cen w siedmiu miesiącach tego roku w okolicach 10%, a później spadek. Oczywiście, nie przewidzieliśmy sytuacji na rynku żywności, bo tego się nie dało przewidzieć.Sądzę, że inflacja do końca roku może spaść dobrze poniżej 9%, a cel inflacyjny na rok przyszły jest bardziej realny niż ten ustalony na rok bieżący. Sądzę także, że podwyżka stóp procentowych była niepotrzebna, ale trudno mi krytykować RPP, która musi przecież dbać o poziom inflacji. To, że ta podwyżka przyniesie mała korzyść gospodarce, to już inna sprawa.